被称为“新三板第一投资客”的天星资本，在当年投资数百个新三板公司股权项目，估值超300亿风光无限的时候，大概没有想到投资的项目会在淘宝平台被司法“甩卖”。

7家公司股票被司法拍卖

淘宝网司法拍卖平台显示，天星资本所持7家新三板公司股权，将于11月22日12:00开始司法拍卖。

上述被拍卖的7家新三板公司股票，包括北京天星光武投资中心所持有的天线宝宝555.56万股股权，以及天星资本持有的顺达智能30万股、上海致远40万股、春盛中药71万股、百事泰63.05万股等股权。

实际上，这已经是第二次拍卖。

第一次拍卖于10月18日12时至10月19日12时进行。结果显示，此次拍卖已流拍。

这7家公司在评估基准日2018年6月8日的评估价为1453.06万元，起拍价为1162.45万元，保证金117万元，增价幅度为5万元。

而第二次拍卖的起拍价为929.96万元，较第一次拍卖起拍价减少了232.4896万元。

上述7家新三板公司，除百事泰外，其余6家公司均采取做市转让方式。按这6家做市股今年的最新收盘价计算，这6家公司上述股权的市值约为793万元。

百事泰仅于2016年11月1日有过一笔交易，交易价格为51.55元，除权后价格为23.98元。

股票被拍卖的背后

淘宝司法拍卖网披露的资产评估报告显示，这次司法拍卖起因股权质押融资到期违约被强制执行。

评估报告没有披露质押发生的时间，仅显示天星资本、天星光武将上述股权质押给了自然人万志能，法院于2017年10月2日执行了冻结。

不仅如此，天星资本还涉及多起诉讼，公司实际控制人刘研深陷其中。

天眼查显示，天星资本在今年8月份涉及两起诉讼，执行法院均是北京市海淀区人民法院。

10月31日，北京市海淀区人民法院发布两起诉讼结果，天星资本均为败诉，分别涉及370万元本金欠款及利息、2991万元本金欠款及利息等。

而天星资本及旗下私募基金公司天星向阳已经被纳为失信被执行人，原因是有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务。

今年10月，天星资本涉及的另一起诉讼，被武汉市中级人民法院立案。

另据天眼查显示，刘研及天星银河均因司法协助，上亿元股权被冻结。

3年沉浮

天星资本以及其旗下的私募投资基金，主要从事新三板公司的股权投资。

2015年尤其是2015年下半年，天星资本“疯狂”投资新三板公司股权。也是在这个时候，天星资本借势登陆新三板，于2015年9月披露了公开转让说明书。

公转书显示，截至2015年10月20日，公司直投项目累计54个，累计投资金额5.6亿元；在管基金投资项目累计163个，累计投资金额18.49亿元。

217个投资项目中，已经在新三板挂牌的企业共计173家，其中采取做市转让方式的企业为100家，采取协议转让方式的企业为73家；未挂牌企业44家。

当时的天星资本风光无限，在2015年8月实施的一次定增中，估值超300亿元。公司并于2015年12月拿到了股转公司同意挂牌的函。

不过时机并不巧，股转公司随后出台了针对私募机构及其他金融类企业挂牌的新规，天星资本挂牌新三板因此搁浅。

在公转书中，天星资本称在管项目的主要退出渠道，包括新三板挂牌、IPO、二级市场转让、并购、回购等方式。

最近几年，新三板公司频现天星资本减持，不过2016年以来新三板市场持续低迷，天星资本留给外界的印象只剩资金紧张。在近几年成功IPO的企业背后，也偶有天星资本的身影，然而对其影响有限。

2017年，实际控制人筹划过出售天星资本40%股权套现，计划接盘方是向上市公司旗下公司，这时天星资本估值缩水至约50亿元。不过这一事项后来告吹了。

数据统计显示，至今天星资本仍持有45家新三板公司的股权，绝大多数为2015年下半年进行的投资。另外，天星资本旗下的私募投资基金，部分还未到期。