世纪华通在回复中还提及盛大游戏极高的毛利率水平，列举了同样主营产品为端游、手游的巨人网络进行对比。事实上，长生命周期的端游、用户活跃度高的手游，具备较高的附加值，因此毛利率水平较高，据披露，盛大游戏2016年度、2017年度、2018年1-4月期间综合毛利率分别为81.38%、74.08%和78.01%，远高于行业平均水平，在A股市场能够与盛大游戏毛利率相当的，仅有同样拥有长生命周期IP产品的巨人网络。

伴随着盛大游戏在端游、手游产品结构不断优化，市场竞争力显著增强，持续扩大海外市场的销售规模，其盈利空间预计将持续提升。本次交易的独立财务顾问长江保荐结合盛跃网络主营业务未来发展趋势、产品毛利率，费用水平等因素，认为盛大游戏未来三年业绩预测具有合理性。

传奇IP系列产品收入占比逐年降低，盛大游戏正在摆脱对“传奇”的依赖。

在很长一段时间，传奇都是盛大游戏最知名的标签。盛大游戏对“传奇”的依赖性，直接影响着企业的估值、未来风险评估以及未来业绩预估的准确度。据公告披露，“传奇”IP系列产品在2016年、2017年、2018年1-4月营业收入占比分别为48.99%、28.28%和28.01%，毛利占比为50.45%、31.92%和29.65%。从数据中不难看出，盛大游戏显著降低了对“传奇”IP的依赖。

盛大游戏“传奇”IP系列游戏营业收入及利润相关情况

值得注意的是，盛大游戏核心IP游戏除了“传奇”外，还有《龙之谷》、《传奇世界》、《最终幻想》、《永恒之塔》、《风云》等游戏，能够为盛大游戏带来可观的收入，占比从2016年的51.01%，迅速上升至2018年1-4月期间的71.99%。盛大游戏旗下的经典IP共同发力，发挥出集群化效应，为后续的业绩爆发奠定基础。

此外，公告还披露了《永恒之塔》新版本已提交文化主管部门进行内容审查，且已获受理，该产品目前正常运营，盛跃网络将有序推进审查工作。截至目前，盛跃网络就“盛大游戏”、“Shanda Games”等34项商标的授权展期积极协商中，但相比较游戏企业标识商标，玩家对游戏IP的认可程度更高，更看重游戏质量及用户体验；在主营业务层面，盛跃网络对此商标的依赖程度较低。

记者注意到，盛大游戏凭借多年在游戏产业内的经营，始终在寻求突破转变，此次以重组作为契机正式登陆A股市场，与世纪华通业务深度整合下优化产品结构，借助资本市场力量充分释放业务潜能，从而兑现对投资者的承诺。