继上周四跌破年线后，20日A股再度遭遇“黑色星期四”，沪深股指双双大幅下挫，再创年内新低。美联储缩减QE规模的消息以及汇丰6月PMI初值低于预期，成为市场悲观情绪蔓延的主因。当前经济复苏疲弱，流动性收紧，IPO重启临近，市场缺乏上涨动力；但经济底的基本确立，大盘蓝筹股估值较低，市场继续暴跌的风险不大。预计大盘将再度进入筑底格局，直到利空因素充分消化，或宏观环境出现超预期利好，优质小盘成长股仍是值得逢低关注的品种。

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　　“黑周四”再现 沪综指大幅破位

　　受汇丰PMI低于预期以及美联储缩减QE规模的双重打击，昨日沪深股指低开低走，大幅下挫，双双再创年内新低。

　　截至收盘，上证综指收报2084.02点，下跌59.43点，跌幅为2.77%；深证成指收报8147.48点，下跌273.76点，跌幅为3.25%；创业板指数和中小板综指分别下跌3.57%和3.30%。

　　行业板块方面，23个申万一级行业指数全线尽墨。其中，有色金属、电子和机械设备指数跌幅居前，分别下跌3.99%、3.83%和3.73%；食品饮料、房地产和商业贸易指数跌幅较小，也分别达到了2.05%、2.63%和2.71%。表征题材炒作的Wind概念板块也悉数下跌，其中食品安全指数、锂电池指数、大数据指数和云计算指数的跌幅都达到了5%以上。

　　5月，成长盛宴带领指数持续反弹，打破了“五穷”魔咒；然而进入6月，市场风云突变，受5月经济数据大幅低于预期以及流动性紧缩风险升温的冲击，沪深股指快速下行跌破年线。而在横盘四个交易日之后，昨日A股又遇新利空突袭，“黑色星期四”再度上演。6月汇丰PMI初值为48.3%，创9个月以来新低，显示国内制造业特别是中小企业景气度无明显好转。与此同时，美联储宣布将于今年晚些时候开始收缩资产购买计划，并将于2014年中终止刺激措施，令周三美股大跌，也对A股构成心理和流动性预期的负面冲击。

　　目前上证综指已跌至2000点上方，6月以来已经累计下跌逾200点，陷入“六绝”窘境。而两年前的此时，上证综指跌破年线之后，便开始了一轮长达一年半的下跌之旅。尽管2012年初曾启动一波春季行情，却以标准的“M头”宣告终结。此后熊途漫漫，指数径直跌至去年12月4日的1949点。昨日股指大举破位，令不少投资者担忧两年前的“年线噩梦”意欲卷土重来。从技术形态看，沪深股指下方已无支撑，昔日年线支撑也已转为上方压力。大盘会否继续下行、“六绝”之后能否翻身，取决于宏观环境的好坏。