2016年，如涵控股顺利挂牌新三板，被称为“中国网红电商第一股”，同一年，阿里巴巴变成了他们的真爸爸，CEO冯敏身家一下子暴涨12.5亿元。

　　今年初，如涵控股贴出一纸公告，表示已申请终止挂牌。对于申请摘牌的原因，公告里只简单说是“为配合公司未来发展及战略规划的需要”。

　　今天，如涵控股把目标放到了纳斯达克，计划2019年赴美IPO，预计募资1亿-2亿美元。

　　创始团队：网红女+技术男

　　如涵控股的“形象代言人”是微博网红张大奕，最早期的一批微博“带货王”，2014年，张大奕与冯敏一拍即合开了淘宝网红店，用一年时间摘得销量冠军。2016年的淘宝直播节上，张大奕仅两小时就带来2000万的成交额，刷新通过淘宝直播间引导的销量记录。尝到甜头的冯敏决定潜心打造网红带货，因此，如涵控股的经营模式便确定为“网红+孵化器+供应链”：

　　网红效应的背后，如涵有一套自主研发的集ERP、OA等功能的超级系统“千层糕”在支撑着整个“时尚红人-供应链-店铺-财务”体系，以达到精细化、数据化运营的目的。当然，这一套超级系统的诞生也颇有渊源，如涵创始团队其实是一个技术创业团队，如涵创始人冯敏、如涵创始合伙人程科和他们的同事们，早期做SP，搞通讯，都是技术出身。

　　截止至2018年8月4日，如涵旗下三大网红张大奕、大金、管阿姨微博粉丝数分别为674万、263万、202万，其相应淘宝店铺粉丝数分别为814万、286万、119万，张大奕2017年“双十一”当天的销售额突破1.7亿元人民币。

　　孵化费用高昂拖累盈利

　　看如涵控股的财报，会发现一个很有意思的情况：

　　2016年，如涵控股的发展气势磅礴，营业收入同比暴增146倍；2017年上半年营收继续暴增近3倍，达3.05亿元。

　　2017年上半年，毛利也由去年同期的43.54%增加到51.29%。在服装行业，这是一个相当高的毛利。

　　根据财报，如涵控股2016年净利润只有263万元，而2017年上半年净利亏损1531.9万元，相比去年同期亏损持续扩大。

　　尽管头部网红的盈利能力很强，但孵化出具备头部网红效应的网红的费用高昂。2016年4.46亿元的营收所创造的净利仅264万元，2017上半年则亏损1532万元。

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