民航资源网2018年4月2日消息：4月2日起，中国决定将对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务，在现行适用关税税率基础上加征关税，对水果及制品等120项进口商品加征关税税率为15%，对猪肉及制品等8项进口商品加征关税税率为25%。现行保税、减免税政策不变。此前，美国总统特朗普于3月23日签署备忘录，基于美贸易代表办公室公布的对华“301调查”报告，指令有关部门对从中国进口约600亿美元商品大规模加征关税，并限制中国企业对美投资并购。中美贸易战将影响中美两国乃至全球经济的发展，同时也影响到航空市场的经营环境、加大航企经营压力。相关情况如下：

　　一、中美航空市场和波音飞机引进概况

　　（一）中美航空市场概况

　　客运方面，目前中美航空市场每周单向座位数排在前三位的是美联航、国航和东航。货运方面，在中美市场上开通全货运航线的主要的中方航空公司有：南航、中货航、国货航和扬子江航空，目的地主要是芝加哥、洛杉矶、纽约、达拉斯和亚特兰大。

　　（二）波音飞机引进计划

　　去年特朗普访华时期，中方表示将要在未来完成300架飞机近370亿美元的订单购买。波音公司也对此估计，在未来20年内中方将陆续完成购买相当于1万亿美元的航空品订单。

　　二、中美贸易战对航空公司的影响

　　（一）中美航空市场需求短期内或下降增加航空公司经营压力，长期来看有望恢复正常发展

　　一是中美贸易战爆发，短期内引发中美航空客运市场波动。美国贸易保护虽然会对其国内部分行业形成利好，但将损害多数行业及消费者的利益。若美国对中国制造进一步提高关税实际上将等同于向消费者征税，势必增加美国民众的生活成本，推升美国通胀，制约美国消费，并将波及欧盟、日本、东南亚等经济体，全球经济整体环境或将因此恶化。美国是国内航空重要的国际市场，短期内中美市场波动或加大，赴美旅客数或减少，市场需求或降低，航空公司或面临生产经营压力。

　　二是若中美贸易冲突加剧，将对航空货运有较大影响。出口方面，美国征收关税范围包括比较适合空运的高新技术制造，一旦美国“301调查”结果生效，将较大影响中美间航空货运市场。进口方面，预计中国从美国进口的新鲜水果也将受影响。从长远来看，中国有望维持世界工厂的地位，美国依然是世界主要消费市场，中美间贸易将继续得到发展，预期对原中美间航空货运的流量流向影响不大。

　　（二）美元利率升高降低航空公司的盈利能力

　　一是美元利率将持续上升。美国对中国征收关税，将导致美国国内通胀压力上升。对此，美联储将加快加息节奏，目前已于3月22日完成2018年首次加息，将联邦基金利率目标区间上调25个基点至1.50%~1.75%，预计年内还有两次加息。由于美联储持续加息，航空公司的美元负债成本将明显增加。二是短期内美元有望继续贬值。今年以来美元持续贬值，3月27日在岸市场和离岸市场人民币汇率双双在盘中升破6.24关口，短期内美元有望继续贬值。中长期来看，受中美间经常项目顺差减少对汇率的支撑及特朗普减税的双重影响，人民币汇价或高位回落。综合来看，对航空公司盈利的影响趋于积极。

　　（三）油价波动趋大增加航空公司的运营风险

　　受美国单边贸易保护主义和欧洲政局碎片化等因素的影响，市场避险情绪浓厚，油价震荡或加大。同时，由于OPEC和包括俄罗斯在内的10个产油国一直在减少产量，油价得到支撑。据悉，沙特和俄罗斯正考虑就减产进行长期合作，有望从一年期限的协议转变为10-20年的协议，石油输出国组织(OPEC)同意将原油产量减少180万桶/日。研究机构认为，美国对伊朗的政策令人担忧，石油贸易中断的可能性提升，油价在短期内存在上行风险。航油成本是航空公司的主要运营成本，油价震荡加剧，增加航空公司的运营风险。

　　（四）飞机引进成本费用上涨增加中国民航运输业的运行成本

　　目前中国对美国征税的产品还大多停留在“农产品”上，中国后续或对美国进一步采取反制措施，其中飞机将是重点。进口关税是波音引进最主要的税费成本，对波音飞机征收大额关税也将大幅增加航空公司的运输成本。

　　三、结论

　　当前，国内飞机运力严重依赖进口，全球大飞机制造商主要为波音、空客双寡头。因此，需要加大力度提升我国对民用客机的自主研发能力，加快推进国产大飞机的研发、适航、取证和投产，降低对国外飞机的依赖。为降低波音飞机运力对航空公司的影响，短期内做好空客飞机谈判预案，调整航空公司的运力结构。

　　航空公司需时刻关注汇率和油价的变动，做好预案。合理调整本单位负债结构，适当将美元贷款置换成其他贷款，或者提前准备开展外汇的套期保值工作；研究航油的套期保值，对冲航油价格的影响。