“少壮不努力，老大抽锦鲤。”2018年还没结束，有一个词就早早预定了年度词汇：锦鲤。

　　作为时下最火的品牌营销活动，“抽锦鲤”在网络社交平台人气爆棚。锦鲤诞生于19世纪的日本，因变异而颜色艳丽，于是被当地人称为“神鱼”。进入中国后，它迅速与网络上的“祈福”、“转运”结合，成功变身为供网友转发的“吉祥物”。

　　1、今年国庆期间，支付宝推出的营销活动“寻找中国锦鲤”，更是让网友由热衷“转锦鲤”升级为“抽锦鲤”。

　　背景新闻

　　国庆期间，支付宝联合200多个全球商家在微博上发起“寻找支付宝中国锦鲤”抽奖活动，要抽取一位幸运儿送上超级大礼包，奖品包括鞋包服饰、化妆品、各地美食券、电影票、SPA券、旅游免单、手机、机票、酒店等价值共计百万元。

　　超级豪华的礼品清单，300万分之一的获奖概率，成为“天选之子”的侥幸心理，刺激着大众的神经。活动上线 6小时后该微博便转发破百万，创造企业微博历史记录。最终，IT女生“信小呆”成为支付宝中国锦鲤。

　　在此之后，网络上“抽锦鲤”的活动引起强烈反响，各大品牌都策划出类似的活动，去寻找自己客户中的幸运儿。

　　说起来，抽锦鲤和买彩票的性质如出一辙：受大奖刺激，以极小的概率与其他人PK，最终能否得奖要看运气。一旦中了奖，那就躺赢人生；要是没中，那就再接再厉，重头再来。

　　由于动辄几百万的奖金十分诱人，甚至还有很多人把买彩票变成了一项技术活。今天，随便在网络上搜索一下，就不难发现许多凝聚了彩民智慧的“技术帖”：通过往期的中奖号码来总结规律，从而推断出下一期中奖可能性最大的几组数字。这些在旁人看来不大靠谱的研究，却真的有人深信不疑。

　　2、其实，很多人热衷抽奖买彩票是有一定道理的。这种行为，我们可以从行为金融学的角度来深入分析。下面，小编就和大家一起聊一聊。

　　首先，我们来做一道选择题：

　　设想您买了一张彩票，本期的大奖是100万美元。现在，您有机会将中奖的概率提高5%。那么请问，以下四种情况带给您的感受是否一样呢？

　　A、从零提升到5%；

　　B、从5%提升到10%；

　　C、从60%提升到65%；

　　D、从95%提升到100%。

　　在仔细地分析后，我们不难看出，A和D对我们的心理刺激要明显高于B和C。因为将概率从0提升到5%，意味着将原本不可能的事情变成了可能。虽然5%的概率很小，但原本我们是没有任何机会获得100万美元的。这种情况下，我们会变得非常兴奋；而从D选项来看，概率的提升将原本存在变数的事情变为确定的事情。也就是说，我们可以百分之百得到100万美元，这当然令人相当兴奋。

　　再看看B和C。虽然这两个选项同样都是提升了5%的概率，但并未发生本质上的变化，所以对我们的心理刺激也就相对较低。

　　在弄清上面这道选择题后，我们就可以引出两个概念：

　　像A选项这种将完全不可能变为有一点可能的情况被称为“可能性效应”；像D选项这种将极可能的事情变为完全确定性的情况就被称为“确定性效应”。

　　行为金融学中还有一个重要的概念——前景理论。简单来讲，前景理论说的是人们在面对得失时的风险偏好行为不一致：面对确定的损失时，人们会提升自己的风险偏好；面对确定的收益时，人们又会提升自己的风险规避。

　　举个例子来说，如果我们面前有两个选择，即“100%获得200美元”和“80%获得500美元，20%一分钱也得不到”，那么很多人会选择前者；而在“100%失去200美元”和“80%失去500美元，20%一分也不会失去”的选项中，很多人又会为了20%不亏钱的可能性而选择赌上一把。

　　3、了解以上这些概念之后，我们就可以把“可能性效应”和“确定性效应”与前景理论结合起来，形成行为偏好的“四重模式”：

　　下面，我们来看一看上图中的四重模式分别会导致哪些投资行为。

　　在第一重模式下，人们觉得未来获得一大笔收益的概率很大时，会选择风险规避。这就是为什么很多高净值的理财客户，往往会选择投资固收类资产，而尽量不去碰高风险投资品的原因。

　　第二重模式解释了买股票被套的投资者的心理状况。当投资者在必然的损失和很可能会承受更大的损失之间做决策时，他们为了规避必然的损失而往往会选择冒险行为，也就是继续持有或加仓那些让他们赔钱的股票来博一波反弹，尽管他们在心里实际上想的是趁早割肉离场。

　　左下角的第三重模式的可能性效应解释了为什么人们都愿意去买彩票。如果奖金非常高，那么人们会忽略赢的概率很低而去疯狂的购买。换句话说，如果不出手买彩票，就没有赢的概率。而一旦买了彩票，就有了赢的机会，至于赢的概率小不小则并不重要，重要的是大奖。

　　而第四重模式说明了那些投资固定收益类资产的投资者的真实想法。虽然不去投资股市可能会让他们错过转上一大笔钱的风险，但真实的风险偏好让他们更愿意买个“保险”。尽管固收类投资品的回报不如权益类资产那么丰厚，但长期下来日积月累的回报也同样可以让这些投资者满足。因为他们的选择就是为了消除自己的忧虑，买个心里踏实。

　　今年以来A股市场震荡加剧，投资者风险偏好降低，债券在大类资产中配置吸引力加大。由于较中长期债券的流动性更加灵活，短债基金的配置价值得到投资者关注。

　　作为市场中的佼佼者，嘉实超短债基金(基金代码：070009)预期的风险水平和预期收益率高于货币市场基金，低于中长期债券基金、混合基金、股票基金。从投资者角度来看，嘉实超短债基金的流动性几乎等同于货币基金，最快可以实现T+1日资金赎回到账。且申购不收费，持有超7日后赎回不收取赎回费。

　　基金2018年3季报显示，嘉实超短债基金在报告期内基金份额净值为1.0495元，累计净值增长率为1.10%，同期业绩比较基准收益率为0.38%。嘉实超短债的配置价值也得到广大投资者的青睐。截至2018年三季度末，该基金规模已达45.94亿，单季规模增长36.88亿元，比二季度增幅达407%。而自2006年4月26日成立以来，嘉实超短债累计分红总次数超100次。