腾讯证券11月6日讯，随着标普500指数10月份下跌近7%，道指下跌5%，市盈率高、估值高的科技股跌幅更大，跌幅高达15%。

如果股市在宏观经济数据良好的情况下迅速走出恐慌，比如10月份失业率为3.7%，同时新增25万个工作岗位这样的宏观利好下，那么科技股将是普通投资者能够看到最强劲反弹的板块，而且随着时间的推移其表现肯定会恢复。

周四收盘后，可以从苹果公司发布的财报中得知这一事实。虽然苹果的iphone销量略低于预期，该公司12月当季营收预估的中值距离FactSet的预期差了约20亿美元。但你需要知道的——如果你是一个投资者，不是靠事后消息的交易来决定生死——只有两件事，而这两件事的情况都很好，尽管上周五苹果公司股价出现下跌。

那么是哪两件大事?苹果的服务业务季度表现首次突破100亿美元，确定该公司将长期持续良好发展的主题，iPhone平均销售价格高于预期而上涨近27%，表明消费者并没有被新品涨价吓坏。

苹果首席执行官蒂姆-库克表示:“我们带着有史以来最强大的产品阵容进入假期购物季，我们对苹果的未来充满信心。”

把事情做对了，细节就会水落石出。投资者甚至可以把苹果这样的股票作为一家更成熟的公司来赚钱，因为它的市盈率(以苹果新财年的预期计算)从来都不是很高。

苹果的市盈率低于市场平均水平，即使分析师对该公司表示将不再公布iPhone的销量感到不满。(FactSet称，标普500指数目前的预期市盈率略高于20倍。)

不过坏消息是在电话会议上出现的问题，主要是关于苹果公司缩减iphone销量的披露。苹果应该很清楚数据变得不那么透明，这通常是一种无赖之举。

究其原因，库克要么相信他所说的苹果比以往任何时候都更健康，要么不相信。如果是这样，销售数据在内的广泛披露将支持他的观点。如果苹果想通过销售稳定数量的越来越昂贵的iphone，再加上服务和其他设备来赚钱，苹果公司就必须这样做。

不过，苹果的市盈率仍为15倍，这意味着该公司的估值约为12倍，然后又增加了现金流。

大型科技股目前也充斥着类似的情况——在10月份股市大跌后，大型股的市盈率处于低位，原因是投资者仍比较担心。

谷歌母公司Alphabet的市盈率为23倍，符合预期。Facebook的市盈率为20，这是一个很大的折扣——比它在政治广告滥用方面的问题更大，而政治广告滥用问题的解决成本很低。与将企业计算市场份额推向云计算市场的机会相比，亚马逊的问题(该公司在圣诞零售季的表现不及预期)算不上什么。

所有这些公司最近几个季度的利润都超过了预期。

即使是Netflix，也可以说出它招人喜欢的地方，它是一只极其昂贵的股票——相当于明年利润的80倍左右——自从2002年上市以来，股票经过多次分割调整。所以如果你因为价格问题而拖延的话，你就会错过一个价值370万美元的好股票。Netflix在第三季度并没有错过任何利好：它仍然是一家长期的、全球性的增长公司，在未来5年里有很大的空间比现在赚更多的钱，足以让其有争议的节目投资获得回报。

上个月的抛售与2000-2002年的互联网泡沫破灭完全不同。但即便是在当时，崩盘寻找触底迹象，真的并不困难。投资者必须仔细看看新的价格，然后观察他们何时对雅虎、亚马逊、Priceline等公司产生作用。2002年8月对互联网股票做的一个判断显示，当时市场是看涨的，而且没有任何理由怀疑它。

在过去一个月里，除了苹果以外，所有大型科技股的表现都逊于大盘，做空大盘的逻辑至少到现在也同样强大。

这两家公司都押注于一个尚未进入任何领域的大型科技巨头——苹果的移动设备、微软的云计算和亚马逊的云计算，以及Facebook的社交媒体。除了苹果公司之外，没有一家公司会受到贸易紧张局势的影响。

即使情况“很糟糕”，苹果的收益还是超过了预期，而且苹果股票正在出售。对于股票市场，有一个词是这样的，那就是“买买买”。（仲夏）