上周市场表现:上周上证综指下跌1.94%,沪深300指数下跌2.19%,中小板指数下跌3.42%,创业板指数下跌3.59%。同期通信行业(申万)下跌3.72%,跌幅大于中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备下跌3.91%,通信运营下跌2.55%。从行业横向比较来看,涨幅前五位的行业为食品饮料、有色金属、家用电器、建筑材料、医药生物,其中食品饮料的涨幅为2.29%,通信行业位居第23位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为吴通控股、奥维通信、亚联发展、实达集团、富春股份,涨幅分别为28.86%、25.19%、21.21%、18.86%、17.30%;跌幅前五名的公司为北讯集团、新海宜、亿联网络、亨通光电、*ST凡谷,跌幅分别为22.50%、22.30%、13.20%、10.26%、9.24%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为34.65X,通信运营、通信设备市盈率分别为41.51X、33.02X,市盈率位居TMT行业中第2位。

    行业重要新闻:华为声明反对美国商务部将华为加入“实体名单”。国务院召开常务会议:进一步推动网络提速降费。董昕:中国移动今年将在超过40个城市建设5G网络。朱伏生解析6G系统的十大KPI指标:峰值可达100Gbps基站容量可达1Tbps。北京联通对外透露:近期开始5G试商用。中国移动公布2019年安全漏洞扫描器集采结果:启明星辰、迪普中标,集采规模共计1110套。中国移动公布2019年分布式文件存储产品集采结果:华为、中移全通等中标。中国电信启动2019年无源器件集采项目:采购数量约900万个;启动2019年室内天线集采:采购数量约780万副。

    本周投资建议:5月16日美国商务部将华为加入“实体名单”,华为声明反对美国商务部决定,称此举对与华为合作的美国公司造成巨大的经济损失,影响美国数以万计的就业岗位,也破坏了全球供应链的合作和互信。海思总裁表示华为要科技自立,凸显自主可控的重要性。

    推荐5G标的主设备厂商中兴通讯;IDC/云计算优质企业光环新网;具备光芯片能力的光迅科技;高速SFP连接器厂商意华股份。光器件厂商天孚通信;并购光模块标的剑桥科技。建议关注PCB厂商深南电路、沪电股份。

    风险提示:5G推进不及预期,中美贸易战风险。