【迪士尼市值暴跌近2000亿元！曾被指财务造假 因搜包屡受争议】（南方都市报）

　　 已从离职的前高级财务向美国证券交易委员会(SEC)举报称，迪士尼主题乐园和度假部门利用公司会计系统漏洞，系统性地夸大了数十亿美元的收入。

　　陷入“搜包”争议的迪士尼近期被指出股价暴跌，市值蒸发近280亿美元(约合人民币1977亿元)。数据显示，迪士尼股价自7月29日涨至年内高点每股147.15美元后便一路下挫，截至8月23日美股市场收盘，迪士尼每股报价131.67美元，最新市值 2372亿美元。这意味着，迪士尼的市值在一个月不到的时间里，市值蒸发了近280亿美元。不及预期的财报、被指控虚报的收入、版权争议、“霸王条款”，今年的迪士尼过的极不平静。

　　财报营收和利润低于预期归咎于福克斯整合娱乐资产

　　8月7日，迪士尼对外发布了Q3季度的财报。财报显示，迪士尼在营收和方面均低于市场预期。营收方面，迪士尼在报告期内实现营收202.5亿美元，虽然相较于去年同期的152.28亿美元，增长了33%，但仍不及此前市场预期的214.78亿美元。净利润方面，在本财季，迪士尼的净利润为19.82亿美元，相较于去年同期的30.59亿美元，大幅下滑，且与市场预期的25.66亿美元相去甚远。具体来看，迪士尼Q3季度的营收主要来自网络业务、主题乐园、体验及消费品、影视娱乐业务等方面。

　　在发布财报前，截至8月5日收盘，迪士尼股价2019年累计上涨了27%，表现优于大盘和同行。财报发布后，迪士尼盘后股价一度下跌超5%。

　　迪士尼将盈利的下滑归咎于21世纪福克斯正在进行的娱乐资产整合。今年3月，迪士尼以710亿美元的价格收购了福克斯的娱乐资产。公司原先估计每股盈利会因收购减少35美分，但事实情况是减少了60美分。财报显示，福克斯工作室在本季度导致了1.7亿美元的经济亏损。

　　因收购福克斯，迪士尼在原有基础上又获得了流媒体巨头Hulu30%的股权，由此，迪士尼目前已经掌握了60%的Hulu股权。由于在整合Hulu资源方面的大量投入，导致消费者直接对接国际业务部门第三季度的运营亏损达5.33亿美元，远高于去年。

　　涉嫌财务造假前员工指控虚报收入数十亿美元

　　据美国当地媒体8月19日报道，已从迪士尼离职的前高级财务分析师桑德拉库巴(Sandra Kuba)向美国证券交易委员会(SEC)举报称，在她在职的18年间，迪士尼主题乐园和度假部门利用公司会计系统漏洞，系统性地夸大了数十亿美元的收入。消息公布后，迪士尼股价19日在尾盘跳水，截至收盘，涨幅缩至0.07%，收盘报每股135.29美元，总市值2437亿美元。

　　库巴提交给SEC的文件，指出了迪士尼财务造假的几种方式。首先是门票方面，免费的高尔夫球赛及促销活动发放的免费门票，会被按照票面价格进行虚假收入记录。其次在礼品卡层面，迪士尼将500美元的礼品卡按面值计入收入，但实际上客人用折扣只支付了395美元。库巴还声称，员工有时会对礼品卡的收入记入两次，有时即使是客户在投诉后获得的免费赠送礼品卡，也会被记录到收入中。

　　针对这一系列不规范操作，库巴表示，迪士尼的会计系统存在设计漏洞，致使虚假操作难以被追踪，仅在2008-2009财年，迪士尼年收入可能被夸大了60亿美元。而根据迪士尼年报显示，主题乐园和度假区2009年总收入为109亿美元。

　　库巴介绍称，2013年、2016年她两次向迪士尼管理层报告收入虚增问题，但迪士尼团队并未跟进。2017年8月，库巴首次向SEC提出自己的猜测，约一个月之后被迪士尼解雇。之后她两次向SEC进行举报，最近一次为今年6月。库巴最近提交的一份材料显示，迪士尼有通过篡改收入类型进行避税的嫌疑，如将顾客的客房消费记为食品、饮料消费，以便减少佛罗里达、加利福尼亚和夏威夷的销售税。

　　迪士尼对库巴的指控表示否认，称这位前员工的指控完全没有根据，并表示这种行为是“不恰当且充满而恶意的，”但这一事件已给迪士尼带来较大负面影响。消息传出后，帝国资本(Imperial Capital)降低了迪士尼股票的评级，将迪士尼目标价从147美元下调至140美元。SEC表示，证监会会认真对待这次指控，并称调查正在进行中。

　　“版权狂魔”、搜包、拒退票？迪士尼今年频陷风口浪尖

　　除了营收不及预期、被指财务造假之外，今年，迪士尼还多次陷入舆论的风口浪尖，引发全民热议。

　　7月31日，以“x分钟看电影”系列视频而爆红的网红博主谷阿莫被迪士尼告上法庭。两年前，迪士尼等 5 家影视公司控告谷阿莫“x分钟看电影”中13个视频擅自取用电影片段，违反《著作权法》构成侵权。

　　近日，据美国媒体报道，迪士尼与《蜘蛛侠》版权所属方产生分歧，双方疑因版权划分不一致而导致合作终止，陷入僵局。