今年五一小长假将有超2.5亿人出游，汽油消耗量将有明显增加，且节前原油与汽油走势整体小幅上涨，然而临近五一假期，混合C5市场不仅没等来传统的节前补货，甚至价格不涨反跌，据隆众资讯统计，自四月中旬至截稿，山东地区混合C5下跌380元/吨或7.2% 。

　　轻组分市场为何过的如此之惨呢？隆众资讯认为，主要有以下几点原因造成。

　　第一点，价格过高，下游补货意愿欠佳。自清明节后下游集中交付前期订单而进行大面积补货其，轻组分原料价格持续一旬价格上涨，部分企业库存降至低位后强行推涨，价格存在一定泡沫，而汽油市场成交价上涨幅度明显较小，致使终端社会生产者成本利润长期处于倒挂边缘，因汽油原料资源大多紧俏，市场炒作力度较强，部分原料产品价格存在一定泡沫，故4月份成本一直居高不下，中旬一度与成品汽油产生倒挂。隆众理论核算来看，下旬成本线有小幅下降，但仍在5550元/吨盈亏线附近波动，社会单位采购热情大幅下降。

　　第二点，炼厂库存高位，挺价底气不足。由于中旬前后轻组分原料普遍价格高位，下游采购积极性大减，轻组分原料出货始终差强人意，而上游生产者对五一节前补货仍抱有较大希望，坚持长期挺价，导致库存普遍上涨，而节前补货迟迟不至，上游炼厂库存高位出货迫在眉睫，故连续下调出厂价格，这也是造成轻组分市场价格连续下滑的直接原因。

　　第三点，汽油市场缺乏大额订单，原料需求低迷。四月中旬以来，汽油价格整体维持高位震荡，终端零售利润持续低位运行，截至4月下旬，全国加油站汽油平均理论利润已跌至700元/吨左右，接近达到4年以来最低水平。贸易商的追涨及投机热情已明显减弱。从山东平仓情况来看，沿海炼厂在港口已有近半月时间无平仓实单成交。同时，终端加油站利润短期仍将维持低位，这限制了部分终端客户的采购积极性，将对炼厂出货及汽油价格产生一定压力。

　　综合来看，C5节前价格走势反常既有自身价格泡沫的直接原因也有些下游需求确实不佳的根本原因，而远眺后市，五月上旬中石化集采92#汽油价格最终为7050元/吨，且集采规模不大，消息面并无利好，故预期汽油价格难以长期维持高位，而五一节后随着夏季到来，气温升高，混合C5将进入传统淡季，价格或将呈现震荡下跌趋势。