五一节前最后一个交易日，沪指和深成指分别下跌0.81%和0.18%，创业板指数上涨1.31%，大小指数和大小市值个股走势割裂，两市合计成交约8700亿。

　　另一方面，沪指3月9日见底3328之后，3月25日低点3344，4月15日低点3373，4月27日低点3417，很明显的低点不断抬高，上方受制于3500水平线压制，形成了一个经典的上升三角形，这里将形成第四次冲击3500压力。

　　A股历史数据显示，上升三角形在第三次，及以上次数冲击水平线时，有很大的概率突破水平压制形成新的突破上涨走势，重点是成交量是否有效放大，热点板块是否配合。

　　上证指数日K线

　　而创业板和深成指在见底之后，走出了肉眼看见的进二退一上行趋势。

　　K线上呈现长阳上涨一个台阶，随后横盘一两天，接着小阴线回撤，最后再来一根长阳再上一个台阶。

　　同时，其上涨斜率维持着标准的45度角，量能逐渐放大。

　　创业板指数

　　从上证指数和创指技术层面看，这意味着当前市场多头占优，且股指已经做出了方向性选择，现在的关键的问题是：

　　1、未来领涨的板块是什么？

　　2、成交量是否能够有效放大？

　　我们很明显的看到，春节以来，抱团股总体调整后反弹，科技和题材概念维持脉冲，整个市场板块热点切换频率极快，缺乏持续性，这也导致场外资金迟迟不愿大举入场，成交量迟迟不能放大。

　　就外围市场盘面，以及A股本身信心不足的事实来看，节后周期类个股或大概率引领指数继续反弹。

　　因为，提前A股交易的是港股和美股市场中周期类、资源类个股表现靓丽。美股层面道指微涨（5·4日），纳指大跌超过1.8%；而港股市场中重钢大涨超过15%，中铝、江铜、紫金矿业等均有不小涨幅。

　　伦铜

　　同时，伦铜大涨，LCPT`综合铜03报价突破1万美元大关，最新报价10025美元。

　　这意味着，节后A股市场中的周期类、资源类个股或有一定的交易性机会，如果晚间美股和午后港股给力，甚至不排除带领沪深股市走出一波行情，尽管概率较小。

　　不过，周期类个股还是面临着一个老问题，即持续性较差，且受国际大宗商品价格走势影响较大，其实战操作体验并不友好。

　　与周期类个股强势上行形成鲜明对比的是科技类个股大幅杀跌，纳斯达克指数最近4天下跌了2.97%，大型科技股均呈现4连阴走势，短期头部特征明显。

　　纳斯达克指数

　　其主要原因在于美财长耶伦表示，可能需要在某个时间节点加息来抑制美国经济过热；以及美联储卡普兰认为，由于更乐观的经济增长前景导致稍微高一点的利率可能是一件好事。

　　虽然联储主席不断强调目前宽松政策不变，但是市场仍旧更愿意相信这些提前的预期管理，更倾向于流动性收紧举措或早于预期和联储表态时间表。

　　这意味高估值个股，科技成长类个股上行承压。

　　同时，近期大型科技股的下跌，其背后是一季度靓丽的财报。既然财报靓丽，而股价下跌，且这些大型科技股持有者以机构为主，那意味着机构投资者在抛售科技股。

　　综述，目前市场面临着一个尴尬的局面，即周期类个股大概率还有上行空间，而成长类科技股面临估值压缩。那A股主板和创业板之间的割裂走势或将加剧，但是很可能的主板强势，创板相对较弱。

　　考虑目前全A股指估值合理，部分板块和个股局部仍高估，以及流动性收紧的事实，我还是保持谨慎观点，短期脉冲后继续调整，中期大概率箱体震荡。