西南证券：经济走势将推动货币政策再度宽松

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　　西南证券点评2019年1季度《货币政策执行报告》称，经济下行压力上升将迫使货币政策再度宽松。虽然本次货币政策执行报告中央行表示货币政策继续保持稳健。但同时也表示将根据经济增长和价格形势变化及时预调微调。显示如果经济出现下行，逆周期政策将再度发力。同时，央行表示目前货币政策应对空间充足，货币政策工具箱丰富，有能力应对各种内外部不确定性。显示央行有足够工具来应对经济下行压力。近期宏观数据呈现出经济再度走弱态势，同时，随着中美贸易冲突升级，外部风险不断增加，这将进一步加剧经济下行压力。因而，随着经济放缓压力上升，央行货币政策宽松程度将加码。一方面，央行将继续加大公开市场资金投放，流动性将继续保持合理充裕，预计央行将于6月再度降准；另一方面，央行将着力疏通宽松货币的传导渠道，包括加大对小微和民企贷款，通过多种货币政策工具增加信用供给。