国际现货黄金上周维持在1220一线上方整理，既受到来自避险力量的多头支撑，也受到美元重拾涨势反弹的空头力量打击。黄金在多空较量中呈现窄幅震荡走势，不过上周依然反弹0.7%，为连续第三周反弹。白银基本保持在14.70附近整理，走势相对较弱，上周只录得微幅反弹，维持低位整理走势。

　　最近围绕欧元区的政治风险依然笼罩。在上周的欧盟峰会上，意大利和欧盟矛盾再次计划，同时英国脱欧进展也十分缓慢。意大利将明年赤字提高到GDP的2.4%，大幅超出欧盟的标准。主席容克陷入两难境地，若同意，其他欧元区国家将愤愤不平，若不同意，意大利脱欧风险将增加。英国脱欧脱欧谈判也不乐观，无协议脱欧风险上升，令市场避险情绪增强。最终欧盟峰会以毫无结果而结束。

　　至于利空因素则受到美联储会议纪要的拖累。尽管特朗普在纪要公布前连续多次炮轰美联储。但美联储完全无视总统的批判。纪要显示，所有委员会都认为9月会议加息25个基点是合适的，未来实施渐进式加息也是适宜的，并对美国未来经济增长抱有乐观态度。鹰声阵阵的纪要刺激美元大幅反弹，对黄金构成一定下行压力。

　　但整体上，黄金在此前一周突破整理区间之后，上周空头力量是占据主导位置。受避险情绪的提振，投资者对黄金青睐有加。上周黄金ETF持仓连续5日录得增加，流入资金已超过流出资金，也对黄金的上涨起到了推动作用。随着新一周的到来，全球政治风险依然需要密切重视。数据可关注美国9月耐用品、美国第三季度GDP报告以及个人消费支出物价指数等数据，或给黄金走势带来短线剧烈波动。

　　技术上，周图连续第三周反弹至200周均线附近，本周若能上破该位置，料打开进一步反弹的空间，不过较长的上影线或暗示上方压力较重，可能持续上行或有限。日图当前维持在低位震荡区间上方窄幅整理，持续上行动能较缺乏，本周关注是否能上破1230一线，若破则加速上涨，不破则可能继续维持在该水平下方震荡。短期支撑关注1215/1207，阻力关注1235/1250。