中宇资讯 深度观察

　　文/石晓东

　　导语：近几年对乙醇市场的研究，主要侧重于分地区的行情走势，而一直忽略了对全国均价走势的监测。最近在对我国2013-2018年乙醇市场全国均价研究中发现，乙醇市场貌似经历着三年一轮回的周期性趋势…（仅供参考！）

　　如图所示，两个时间段的乙醇市场走势相关系数在0.58，属中度相关。即使自2017年下半年开始至今，乙醇市场面临着史上惊人的风云聚变，但历史规律的客观性仍在遵循，或许我们能从历史价格波动周期角度预判中长线乙醇市场走势。但目前多数业者关注的还是节后短线走势情况，所以除了上面宏观周期性参考外，更要考虑市场基本面的变化。

　　节后归来，国内乙醇经历着摇摆不定的局面，因春节前后交通物流等方面阻碍及下游企业停机需求萎缩明显，多数酒企出现胀库，所以假期期间的乙醇市场仍多处于下行通道。但节后第一个工作日，随着下游企业开机，补货表现积极，贸易商拿货也较多，加上原料木薯干市场的利好，听闻华东港口木薯干已不低于220美元/吨，所以成本压力下，苏北地区还在亏损，且调涨意向较浓。目前华东、山东、华中等地部分工厂出现反弹迹象，较前期价格拉升在50-100元/吨附近。但反观吉林地区，因春节期间装置保持正常生产，目前各家库存水平高位，多优先出货为主，高端价格有下调。

　　后市来看，百川、金江等醋酸乙酯装置近期将恢复启动，会加大对乙醇市场的需求，原料木薯方面也为酒企的挺价心态起支撑，所以短线看企业追涨心态明显。但考虑到初十以后酒精企业装置整体恢复稳定生产，供应回升之后，上涨节奏继续蓄力可能性较小。建议业者多关注酒企开工进程，及燃料乙醇企业签单情况，谨慎操作为主。

　　

本文首发于微信公众号：中宇资讯。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

（责任编辑：崔智明 HF118）