（原标题：“牛市来了”呼声又起，房地产市场又会往哪儿走？）

伴随着“牛市来了”的喧嚣，7月7日，承接前一个交易日的上攻势头，今日两市继续双双高开。截至收盘，沪指涨0.37%，深证成指涨1.72%，创业板指涨2.44%。沪深两市成交总额达17398亿元，较前一交易日的15661亿元增加1737亿元。沪深两市共有144只股票涨幅在9%以上。

那么股市运行走“牛”，是否会分流楼市资金，股市热又会对楼市产生何种影响呢？

资金大量投向股市，房地产资金就会减少

对此，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林指出，股市上涨从以往来看主要表现为两个方面，一是挤压效应，即楼市资金跑到股市去了，但其也有财富效应的一面，就是股票赚了钱也可能进入楼市，这两者不是绝对的。

中原地产首席分析师张大伟也表示，股市上涨和楼市的影响在过去这么多年里，一直很难分清。一方面股市上涨有财富效应，部分股市获利资金的确会选择买房，推动楼市的中高端市场活跃。但也有一定的替代效应，从投资资金看，最近几天的股市牛市，的确出现了部分楼市资金流出。整体看，大趋势依然是股市热了，楼市会被一定程度压抑。但这一次股市上涨时间还比较短，是不是会真形成一次牛市很难说。

盘古智库高级研究员、苏宁金融研究院特约研究员江瀚的观点则认为，一般情况下，股市和房地产属于跷跷板行情，我们假设短期内资金面较为稳定的情况下，如果资金大量的投向股市，房地产的资金就会减少，包括2007~2008年以及2014年~2015年的大牛市都是如此。因此在牛市行情好的时候，房地产市场就会相对冷清。而等到股市波动下行的时候，大量的资金就会从股市中涌向房地产，这几乎成为一个规律。

（数据来源：国家统计局）

（数据来源：贝壳找房17城：北京、上海、深圳、广州、天津、大连、青岛、济南、南京、武汉、杭州、长沙、合肥、西安、成都、重庆、烟台） “因此股市上涨至少对目前来看，对于房地产交易会是一个比较利空的影响。但截至目前，我们并不能够判断这就是一个大牛市，基本上还是处在阶段性上涨的阶段，是行情比较特别的一个阶段。”江瀚说道。

财富效应难以实现

盘和林表示，“股市上涨还是应该肯定它的财富效应，几年熊市以来大家都被割韭菜，最后挤压消费、挤压楼市，我觉得适度的上涨还没有产生连锁反应。”

盘和林补充道，股市上涨对楼市是挤压效应还是财富效应并非简单的选择题。从房地产整体来看，楼市本身是在调控阶段的，因此市场的资金即便不流入股市也不一定进的了楼市。因为“房住不炒”仍是大背景，限购、限售等调控政策精准的打压了投资需求。目前楼市并不鼓励投资投机、也不鼓励热钱流入，只鼓励一些刚需。从刚需来看，一定程度上不会受股市资金的影响。

从今年上半年楼市成交情况来看，伴随着国内疫情的稳定，疫情给房地产市场带来的影响已逐渐消退，截至6月底，新房、二手市场房市场已基本复苏。从月度成交走势看，二手房市场成交从3月份开始明显恢复，3月重点18城实际二手房总体成交量快速修复，重点18城链家二手房成交量比1-2月成交总量增长41.8%，4、5两月环比增速分别达到39%和19%。6月成交虽然比5月有所回落，但同比依旧增加21%，疫情对市场造成的冲击正在逐步消退。新房方面，2020年上半年有66个大中城市二季度新房市场成交量接近去年同期，但累计半年成交量仍有一成缺口，市场仍处于逐渐恢复的过程中。