招商基金：金融板块迎政策利好

　　招商基金认为，近期信息表明货币、财政边际更加宽松，整体利好金融板块。

　　招商基金表示，近期管理层对货币、财政的表述均更加宽松，“财政金融政策要协同发力”。要求保持宏观政策稳定，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控，应对好外部环境不确定性，保持经济运行在合理区间。推动有效投资稳定增长，有效保障在建项目资金需求。督促地方盘活财政存量资金，引导金融机构按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。

　　招商基金，近期政策的节奏和力度明显加强，财政边际宽松时点超预期。政策力度强，频率高，但货币政策、财政政策的政策底已明确，后续关注点或应放在政策的方向和力度上。

　　整体而言，看好受益于总量层面的金融板块。银行受益于经济预期修复，板块整体估值低。保险方面，投资端可能改善，板块整体估值低，利差弹性大。券商受益于市场边际改善，但考虑到市场仍是结构性行情且金融监管大背景持续，看好行业龙头。

　　富国基金：周期股或是“挤牙膏式”上涨

　　在基建投资难以放量的背景下，周期股大幅上涨的可能性较小。然而，过去几年我国大力清理周期行业中的过剩产能，这使得钢铁、煤炭、有色等行业的供给持续收缩。因此，虽然基建投资、房地产增长有限，但周期企业盈利仍有望维持在较高水平，盈利波动将显著减小。

　　另一方面，由于过往周期股盈利波动大，故投资者给周期行业的估值本就较低。而今年以来，受外部因素、信用违约风险加大、股权质押引发平仓等因素冲击，A股市场遭遇“大幅杀跌”，周期股亦受到拖累，估值水平进一步下降。盈利变得平稳、估值相对偏低，周期股开始具备长期投资的价值。
未来一段时间内，经济基本面下行压力不小。在底线思维下，政策将针对性的做出调整。每一次这样的调整，都将对周期股形成短期刺激。因此，预计周期股走势将形成“挤牙膏式”上涨行情。

　　兴全基金：在市场调整时入场

　　下跌区间不言底，如果执念于抄到一个大底，通常要么错过上车机会，要么下错了注。

　　对于在底部区间初期进场的投资者，当市场开始进入探底区间的时候，千万不要有反弹到多少或者什么价位我就卖出，从此再也不碰的这种心理。因为大多数情况下，下跌中的反弹，是极难涨到心理价位或之前浮盈的高位的。存有上述想法可能会导致过早地交出筹码，致使浮亏变真亏，更将错过未来的超跌反弹。

　　底部会持续多久，我们很难有明确的判断。既然有幸在这个区间开始一轮投资，理想的方式或许就是做好打持久战的准备，同时保持个人资产在不同领域（如货币基金、偏债类基金、黄金、外汇、房产等）的合理配置，不轻易一次投入过多资产，而是分批买入股票或权益类基金，让自己的投资保有灵活的弹性，为未来做准备。

　　宝盈基金：沪指7月红盘收官

　　A股7月红盘收官。由于大盘处于筑底阶段，目前反弹更多体现在情绪面的修复，因此市场走势存在反复，量能释放不足，总体方向仍有待观望。但中长期来看，A股市场目前对应盈利的估值水平处于历史低位，配置价值凸显，下半年市场上行动能高于下行动能。认为应坚持自下而上的在低估值区间内，重点关注企业中报数据和趋势做投资判断。建议投资者保持谨慎操作，适当关注超跌成长板块投资机会。