正如一位著名的企业家说的那样，没有夕阳行业，只有夕阳企业。任何一个传统行业要想转型升级、调整结构，要有破釜沉舟，壮士断腕的精神，要有决心，慢痛带来的损失更，后果更严重。相比之下，作为传统行业典型的钢铁行业，已经历过一轮这样的涅槃。

和小企业相比，企业的优势是明显的：

1. 环保优势：纸张行业的高耗能，高污染特性众所周知，而环保趋严这一势不会改变，型企业通常投入量资金进行环保治理，而小企业将部分被淘汰出局，行业集中度有望逐步提升。

2. 规模优势：纸张价格波动很，小企业由于资金、仓储、周转等条件有限，往往难以承受波动，而企业在这方面则有显著的先天优势。

3. 政策优势：我国目前造纸行业所需废纸原料来源组成中，36%来源于进口废纸，64%来源于国内回收，2016年国内废纸约5000万吨，进口废纸2850万吨。我国先后推出的“绿篱行动”、固定废物进口管理制度改革等政策和行动，受此影响2013年以来我国废纸进口量出现3年负增长。

2017年底开始实施的调整进口废物管理目录，对造纸的影响是其中未经分拣的废纸进口将被禁止，这类废纸占总废纸进口量的20%左右，主要是中小企业用来生产白板纸，所以从生产角度看对白板纸的影响最，对企业主要用的8#、11#等废纸的影响有限。另外，政策还规定，申请进口废纸许可的加工利用企业应以废纸为原料生产的企业，企业生产能力应不小于30万吨/年，提升行业市集中度、加速不合格产能的出清。

数据也显示，造纸业的繁荣仍在继续：从各造纸企业披露的2018半年报来看，有20家造纸行业上市公司15家同比增长，增长幅度最的是美利云，同比增长860.71%；5家同比下降，齐峰新材同比下降幅度最，同比下降51.89%。排名前十的造纸行业上市公司为晨鸣纸业、山鹰纸业、太阳纸业、博汇纸业、华泰股份、岳阳林纸、景兴纸业、中顺洁柔、宜宾纸业和仙鹤股份，这10家上市公司的总利润为84.26亿。

以目前情况来看，多纸企只是停机保价和暂停收购来应对市场作用的冲击，显然还没有到最终决战的时候。当前国内造纸经济所面临的问题依旧不少，各纸企步入了进退两难的“困境”。

一方面，高速的发展，导致供需极度不平衡，部分纸种严重产能过剩。虽国家年年进行淘汰落后产能任务，但依然赶不上新增产能的速度。产品低价销售，很多企业处在，卖的越多亏损越多的不盈利或亏损状态。另一方面，环保要求的提升，企业需引进高技术、新设备，这又是一笔不小的投入，纸企们也纷纷开始出现“危机”。

寒冬之中，谁能笑到最后？

11月2日，上海期货交易所（下称“上期所”）发布了纸浆期货合约及相关规则。纸浆行业的市场化程度高、市场主体多样、价格波动频繁，企业避险需求强烈。推出纸浆期货，发挥期货市场的价格发现和套期保值功能，对增强我国农林产品企业的定价能力、为相关产业链企业提供风险管理工具具有重要的现实意义。