2018年年報顯示，截至年報發布前，彩條屋影業已投資了20余家動漫產業鏈上下游公司，其中，《大聖歸來》制作公司十月文化、《大魚海棠》的出品公司彼岸天等都被其收入麾下。這些公司主營業務包括動畫制作、漫畫創作、游戲制作、版權運營等，站在產業鏈各環節，助力光線傳媒打造動畫電影創作體系。《大魚海棠》和《大聖歸來》片方分賬分別為2.13億和3.67億。

盡管《哪吒》《你的名字》等電影幫助光線傳媒收割了一部分業績，但在光線傳媒投資的一長串動畫電影名單中，還是存在《大世界》《昨日青空》等多部並不太受到關注的影片。雖然爆款率不高，但光線傳媒在年報中稱，包括動畫影視及動漫題材的真人影視等，是公司在橫向領域內優勢最明顯的業務板塊，已經在提高公司利潤率、驅動其他業務、鞏固公司行業地位等方面貢獻巨大力量，所以光線傳媒將持續在動畫電影行業發力。

年報顯示，2019年光線傳媒將有多部動漫題材電影上映，但多位光線傳媒內部人士告訴新京報記者，備受大眾期待的光線傳媒“神話三部曲”《哪吒》《姜子牙》《鳳凰》中，《鳳凰》已夭折。這一項目於2018年11月中止，重啟時間未定，其團隊也已解散，大部分人馬於去年加入《哪吒》團隊，助力《哪吒》的最終完成。

據艾瑞咨詢《2018年中國動漫行業研究報告》顯示，2018年我國動漫（動畫＋漫畫）產業總產值突破1500億，在線內容市場規模近150億。目前，多家互聯網公司在動漫產業均有布局，包括騰訊、愛奇藝、嗶哩嗶哩。

騰訊互娛旗下擁有動漫品牌騰訊動漫，於2012年正式成立，目前是中國擁有最多日漫版權的平台。根據騰訊2017年底披露的數據，騰訊動漫全平台月活躍用戶為1.2億，簽約漫畫作品為888部，制作動畫27部。此外，嗶哩嗶哩作為一個彈幕網站，其主營內容為ACG（動畫、漫畫、御宅向游戲）。

嗶哩嗶哩2018年年報顯示，盡管傳媒行業遇冷，B站還是持續在動漫二次元領域布局，先后投資了12家動畫公司包括網易漫畫，至年報發布前，B站在動漫二次元領域共投資了56家公司，基本上覆蓋了動畫、漫畫、二次元游戲等上下游公司。

薛燕平認為，目前是投資動畫電影的好時機，《哪吒》出現后，動畫電影產業將迎來一堆“熱錢”，但導演和制片人面對資本的狂熱，應該選擇冷靜。

國漫崛起

缺乏成熟IP，人物故事新編變現效率高

《哪吒》爆紅再次引發人們對於“國漫崛起”的討論。四年前，《西游記之大聖歸來》（下稱《大聖歸來》）上映，一躍成為近年國產動畫電影作品中首部爆款影片，累計票房成績達9.56億，問鼎國產動畫電影票房榜首。

不過，國產動畫電影市場一聲巨響后再度沉寂，低頻次的爆款反映了國產動畫電影市場的困境。“爆款實際上是不能撐起整個動畫電影產業市場的。”一位接近光線傳媒的人士表示，《哪吒》的爆紅並不能代表中國動畫電影市場崛起，市場崛起靠的是好內容持續產出，而爆款的意義在於扭轉觀眾和資本對於中國動畫電影市場的看法。

目前，除了“喜羊羊”“熊出沒”等頭部IP外，動畫電影產業缺乏相對成熟的IP。薛燕平表示，目前中國動畫電影產業談IP還為時過早。“什麼叫IP，內容能經過20年考驗，一代人喜愛再傳給下一代”，他解釋稱，“X戰警”、“復仇者聯盟”等國外知名IP，都經過了長達幾十年的積累，才能收獲如今部部爆紅的成績，國產動畫電影想要自造IP，必須一步一步打好基礎，內容為王。

據《熊出沒》IP擁有公司華強方特招股書顯示，“熊出沒”的IP為華強方特帶來了穩定利潤及現金流。《熊出沒》系列作品自2012年推出以來，已經播出相關電視動畫片共13部，影院電影6部，總票房近27億元。在中國國產動畫電影前十的票房排行榜中，《熊出沒》系列電影佔據6席。華強方特稱，隨著“熊出沒”IP影響力持續擴大，公司動漫大電影票房持續增長，進而使大電影毛利率得到提升。2017年至2018年，華強方特數字動漫業務毛利持續增長，增長率分別為35.66%和64.40%。

根據貓眼專業版數據顯示，在2015年至2019年上半年，內地上映的動畫電影票房排行前20名的影片中，人物IP類(含系列片)共15部，合計票房佔68%，其中人物IP故事新編的動畫電影有10部，合計票房佔比達到61.6%。持續挖掘IP似乎成為動畫電影公司一本“生意經”。

中信建投研報顯示，由於動畫電影本身具備資產可復用、IP積累等優勢，系列化運作往往可以實現邊際成本降低，從而獲得更高的商業變現效率，但國產動畫電影行業目前在這一方面布局相對薄弱。

未來市場

國產動畫電影有望破“低幼圈”

至今談到進電影院看動畫電影，部分大眾依舊認為動畫電影是給小孩看的，縱觀內地市場低幼向動畫電影也一直是院線的“重頭戲”。《哪吒》的爆紅讓動畫電影行業看到“破圈”希望，未來，成人向或者合家歡動畫電影將改變目前以低幼向動畫電影為主導的市場。

2015年－2019年，內地動畫電影票房前20中，中國自制影片的票房排名為《大聖歸來》《熊出沒·原始時代》《熊出沒·變形記》《熊出沒·奇幻空間》《白蛇：緣起》（中美合制），低幼向動畫系列電影《熊出沒》佔據了三個位次。

中國第六次人口普查數據顯示，中國未成年人口佔全國人口總數的24.1%。薛燕平認為，從商業角度來說，目前國產動畫電影市場低幼向打法是非常正確的選擇。動畫電影對未成年人群來說是剛需，成年人則可以通過互聯網等多個路徑，觀看世界各地的動畫電影。“一邊是嗷嗷待哺佔據全中國四分之一人口的市場，一邊是（無論）你怎麼引起他注意，他都不愛搭理你的成年人，你該為誰做動畫？”

不過，全球動畫電影市場中，合家歡動畫電影是最為主流的類型，迪士尼、皮克斯等全球領先的動畫電影公司，都在使用合家歡動畫電影“打遍”全球市場。