原标题：盲盒“拆出”千亿市值，代沟消费你看懂了吗？
摘要
【盲盒“拆出”千亿市值 代沟消费你看懂了吗？】2020年12月11日，泡泡玛特在港交所上市。上市首日，泡泡玛特高开100%，市值迅速超过千亿港元。出生于1987年的创始人王宁及妻子杨涛持有泡泡玛特近49.8%的股权，截至2021年1月20日收盘，公司股价84.75港元/股，市值1188亿港元，王宁夫妇身价已超500亿港元。（每日经济新闻）
在新经济公司领域，泡泡玛特是一个独特的线下+线上样本。2020年12月11日，泡泡玛特在港交所上市。上市首日，泡泡玛特高开100%，市值迅速超过千亿港元。出生于1987年的创始人王宁及妻子杨涛持有泡泡玛特近49.8%的股权，截至2021年1月20日收盘，公司股价84.75港元/股，市值1188亿港元，王宁夫妇身价已超500亿港元。
各路券商都对泡泡玛特持有较高预期。中信建投预计，泡泡玛特2021~2022年净利润分别为10.56亿和17.83亿元；方正证券预计，公司2021~2022年净利润分别为12.2亿元和18.6亿元；国信证券则预计，公司2021目标价在108~114港元/股……
一个生产玩具的公司，凭什么会赢得机构高盈利预估？泡泡玛特的核心壁垒是什么？未来，泡泡玛特靠什么支撑千亿市值？公司未来发展方向是什么？盲盒对于用户的核心价值是什么？潮玩为何在这个时点异军突起……
“一个新兴的企业上市就突破1000亿，且和绝大多数人的生活没有交集，这是很罕见的，这就导致外界看待我们的心态非常复杂。但这很正常，二十多年前互联网刚出现的时候，很多人也不理解这个虚拟世界有什么用。在我们小时候，互联网和电竞也曾被妖魔化，现在都已经走进我们的日常。”泡泡玛特董事长、创始人王宁在接受《每日经济新闻》记者专访时，未回避任何质疑和争议，“上初中那会儿，所有人都在质疑周杰伦怎么会火，周杰伦也火了这么多年”。
从早期的创业经历，到IP生命周期，再到未来新增长极，这位85后创始人未避讳任何问题。在他心里，泡泡玛特一定要走国际化道路，“但要做中国的泡泡玛特”。王宁的心愿背后，或许是希望泡泡玛特IP能够随着时间的推移，成为Hello Kitty或者芭比娃娃那样驰名世界的玩具品牌。
遇上Molly女孩
就像“遇上在酒吧唱歌时期的周杰伦”
大大的蓝眼睛、嘟着嘴、左眼角下有颗泪痣，即便你不了解潮玩，但你一定对这个小女孩Molly不陌生。这个潮玩市场破圈的宠儿，2006年诞生于中国香港，设计师哪里会知道，十多年后，Molly会遇上泡泡玛特和王宁，掀起一股潮玩飓风。
Molly 图片来源：每经记者许恋恋摄
“人生第一桶金不是钱，而是经历，我们要做一家公司来证明自己。”在泡泡玛特的创业MV里，当时还是学生的王宁举着杯子青涩地说出了自己的雄心壮志。2006年，王宁在大学成立社团工作室“Days Studio”，2008年他准备开格子店，瞄准了批零生意。
2010年，Pop Mart首家店在北京正式开业，王宁这位年轻的创业老兵，将目光锁定在了线下店，一开始并未集中在潮玩领域，店里商品种类繁多。和大多数创业故事类似，初期的苦头，王宁吃了不少。
“开第一家店时因为付不起设计师费，都是自己动手。我不知道多宽的通道走着才舒服，就用粉笔把柜子都画出来，自己在那儿走；为了弄清楚吧台到底多高是最舒服的，我跑到ZARA的吧台去比划。”王宁回忆说，最早期经常去广州、义乌，常年出没在北京的批发市场。
前三年的泡泡玛特都是亏损的。2012年，王宁和团队尝试风险投资，他们见了10家投资公司，都没有人愿意投。当时的Pop Mart可以简单理解为潮玩商店，对投资人来说，或许这种线下卖玩具的模式并不那么“性感”。后来，国内著名天使投资人麦刚主动找上门来，和王宁“3天谈了三次”，最终决定投资200万元。
转折发生在2015年，当年，泡泡玛特经营的一款名叫Sonny Angel的产品迅速火爆，销量从一个月几千个，飙升至一个月好几万个，这让敏锐的王宁觉察到收藏类玩具市场的巨大潜力。
2016年1月，王宁在微博上问粉丝：“大家除了喜欢收集Sonny Angel，还喜欢收集其他什么呢？”在数百条回复中，有50%的人给出了同一个答案“Molly”。这启发了王宁。随后，王宁前往香港拜访Molly的设计师王信明(Kenny Wong)，“我要把他(的创作)彻底商业化”。
就这样，王宁拿下Molly的独家授权经销商及独家授权生产厂商。之后，泡泡玛特砍掉了其他品类，专注潮玩，全面转型经营潮流玩具。“那个时候是一个相对激进的动作，需要比较大的勇气。因为有这个战略，才会有我们后续的所有。”王宁告诉每经记者。
泡泡玛特实体店图片来源：每经记者温梦华摄
从Sonny Angel到Molly，这两个小小的玩具娃娃在王宁和泡泡玛特陷入迷茫时，为他们打开了另一扇窗户，以至于王宁把和Kenny的合作比喻为“遇到了在酒吧唱歌时期的周杰伦”。
