创业板大概率迎来一波像样的反攻，这或成为新一轮牛市格局的突破口。创业板的预期差将带来不错的投资机会。未来创业板指数翻个两三倍，涨到三四千是可以预期的。近期我将密集去相关上市公司进行调研，因为现在我们的思维要从熊市思维向牛市思维转变。

　　截至10月30日，创业板7个工作日累计涨幅高达6.33%，反弹幅度领跑上证综指和深证成指。若剔除巨亏个股，创业板的三季报整体利润环比上升。本周广东珀源基金董事长吴国平在接受《红周刊》采访时表示，“创业板即将进入牛市周期”。当前创业板已见底，指数继续下探最大极限空间在10%。选择上，他更青睐新兴行业中，市值在30亿元以下，团队具有创新精神的上市公司，并希望从中能够挖掘出具备从小公司成长为大公司潜力的个股。

　　创业板或率先进入牛市格局

　　《红周刊》：相较于10月19日市场低点，截至10月30日，创业板7个工作日累计涨幅高达6.33%，反弹幅度领跑上证综指和深证成指。其中，和晶科技（300279）、同花顺（300033）等个股累计涨幅超30%。接下来的行情中，创业板仍会成为反弹急先锋吗？

　　吴国平：是的，依然是领头羊。创业板大概率迎来一波像样的反攻，这或成为新一轮牛市格局的突破口。

　　首先，创业板具备上涨动能。Wind显示，截至10月30日，创业板指、上证综指和深证成指相较于2015年6月份的高点累计跌幅分别为70.86%、50.4%和59.5%，今年以来三大指数累计跌幅分别为28.11%、22.34%、33.19%。估值方面，734只创业板股票市盈率(TTM)平均估值为50.71倍，相较2015年6月4日，462只创业板股票市盈率(TTM)平均估值160.4倍，相差3倍多。跌的越深反弹力度会越大。其次，10月30日证监会盘中发布声明，其中有一条是将减少对交易环节不必要的干预，给市场公平交易的机会。虽然当晚证监会依然对七连板的恒立实业（000622）要求“特停”，短期取消“特停”的概率不大，但声明至少对市场活跃度的提升会有积极的帮助。让游资或者场外资金敢于做多。最后，创业板个股多为中小盘股，撬动起来所需耗费资金不像“漂亮50”那么大，容易得到市场资金的合力。

　　《红周刊》：大家都在谈论“底”，那么创业板是否“跌无可跌”了？

　　吴国平：创业板已经在底部区域了，可能会继续下探，但下探最大极限也就在10%左右。个股方面，依旧分化，质地差的公司股价会继续下探，甚至会退市，这也是当前创业板股票最大的风险点。但对于未来存在业绩拐点的标的，经过此轮调整，个股泡沫基本被挤破,有望迎来轮番的炒作行情。

　　《红周刊》：创业板中“跌过头”是最有看头的。

　　吴国平：是的。Wind显示，当前A股市值在30亿元以下的公司接近1200家。但这些公司大部分上市之初对自我评估市值应在50亿元以上，此时30亿或者10亿以下的市值对它们而言，就是“跌过头”的状态。上市公司要想使股价企稳，公司价值得到更好的体现，回购是重要手段。而回购中的“核武器”是注销，虽然还没有上市公司大面积回购注销公告出炉，但未来一旦有账面现金流充裕或被严重低估的中小创公司出现大面积回购注销动作，就会带动一批有类似动作的上市公司股价被热捧。

　　预期差带来创业板不错的投机机会

　　《红周刊》：从三季度报看，创业板整体业绩增速较二季度下滑，若剔除金龙机电（300032）、天海防务（300008）、坚瑞沃能（300116）、千山药机（300216）等较大的亏损股，创业板整体利润增速环比有所回升。这是否也将为创业板未来走强提供支撑？

　　吴国平：是的，业绩持续高增长是创业板走强的核心动力。如你所说，剔除巨亏股的拖累，创业板业绩没市场预期的那么悲观。但因为贸易战等各方利空因素叠加，市场有点过度看空了。不过，这种预期差也带来不错的投资机会。就好比，某上市公司之前在投资者看来马上要退市了，后来不仅没退市，反而业绩出现暴涨，掘金空间也自然增大。

　　《红周刊》：您刚提到预期差，弹性尺度有多大？

　　吴国平：预计创业板这波行情至少是跨越2~3年时间周期级别的牛市行情。就指数而言，创业板当前指数才1000多点，未来翻个两三倍，涨到三四千是可以预期的。