市场行情演绎，资金一定是往阻力最小的方向去突破。当前希望大规模资金进场来推动市场不现实，连贵州茅台（600519）这种经典蓝筹都跌停了，侧面说明市场资金在挪移。目前的创业板个股已经很少出现前期崩溃式的下跌了，系统性风险基本释放，反而是在充当反弹领头羊的角色。如维宏股份（300508）这种股票弹性很大。维宏股份2016年4月上市，在当年六七月份上摸259.97元/股历史高点后，便进入挤泡沫状态，截至今年10月12日，股价盘中最低仅为17.88元/股，股价跌幅高达93.12%。随着创业板总体悲观预期减弱，率先开启修复行情，短短几个交易股价翻倍。随着未来类似案例的增加，创业板超跌低价股的修复行情将从局部发酵向全面爆发演绎。
就上证指数，或者“漂亮50”而言，预计最迟2019年3月份，就可能逐步进入新一轮的牛市周期。当然在此之前，上证指数仍存在反复的可能性。
《红周刊》：三季报数据显示，辰安科技（300523）、全志科技（300458）、三丰智能（300276）等个股业绩涨幅均在20倍以上，全年业绩也有望大幅提升。从今年以来股价走势来看，部分个股不跌反涨，如辰安科技逆势上涨21.48%。如何看这部分个股的投资机会？
吴国平：对于业绩暴涨的个股，最重要的是要看预期差。如果市场对相关个股业绩暴增之前已有预期，那业绩报告出炉后，上涨空间并不会太大，因为业绩增长预期在股价上早已反映，股价更大的概率是“见光死”或者高位震荡。只有那些超预期的业绩暴涨，才是值得投资者重点关注的。例如，某个股股价处于低位，预期业绩增长幅度为30%，但实际业绩翻倍，这种个股就是需要投资者留意的大牛股。我们调研，也是要挖掘出市场还没看到潜在机会。
《红周刊》：从机构角度来看，公募基金三季度报告显示，主动股票型基金重仓股配置中，创业板超配比例为5.83%，较二季度减仓1.21%，创业板超配水平再次回落到6%以下，对此，您怎么看？
吴国平：这个问题可以从另外一个角度看，有一句话叫“空进多来”。当前公募机构对创业板的持股比例非常低，这为其未来加仓提供了条件。另一方面，三季度报告截至9月30日，当时市场环境仍很恶劣，不过当前市场环境已经出现微妙变化，机构自然会相机而动，投资思路也会发生相应变化，因此投资者对于公募机构三季度持仓数据并不需要太纠结。
提前聚焦行业挖掘10倍股
《红周刊》：从板块来看，通信、军工、传媒、农业、食品饮料、纺织服装等行业三季度单季度利润增速较二季度有明显回升。这些板块是否值得重点关注？
吴国平：业绩回升比较明显的板块肯定是值得重点关注的，但是因为现在场内资金有限，不可能所有板块全体暴涨，接下来仍需事件因素来刺激推动。比如说，近期券商板块的举起，正是因为管理层相关救市措施的出台，“政策底”出来了，市场形成积极预期，因此受到追捧。所以，未来投资者需要留意上述相关板块的重要动态信息，积极寻找其中是否存在催化剂事件。毕竟就场外观望资金而言，是“不见兔子不撒鹰”，只有市场出现至少3~5板块轮动的局面，赚钱效应出现时，才能吸引场外资金不断进场。
《红周刊》：您觉得哪些板块更容易发现催化剂？
吴国平：板块上我聚焦在5G、半导体，资源类的原材料，以及有超预期业绩增长的医药类上市公司。近期我将密集去相关上市公司进行调研，因为现在我们的思维要从熊市思维向牛市思维转变。一旦大行情来临的话，部分个股将出现3到5倍，甚至10倍的上涨行情，而要想拿得这些个股赚取翻倍收益，前提是需要对公司足够了解。
看好5G是因为该行业中国与国际在同一起跑线，中国还充当领军者角色。中国5G市场也足够大，预计明年下半年5G手机就将被推出，这都是比较确定看得见的机会。
半导体受中美贸易战等因素影响，未来发展肯定是获得政策大力支持的。这方面可以参考之前新能源电池板块股价走势。
《红周刊》：最后来个总结吧，在实操过程中，您将如何挑选创业板个股？
吴国平：前文提到，我希望从小公司里面去挖掘未来具备成长为大公司潜力的公司。所以我的目标是挖掘未来弹性比较大，或者成长性比较高的个股。在选股时第一个重要指标是总市值，市值在30亿以下的个股是关注的重点。如果个别公司质地非常优良，那总市值在50亿元或者60亿元也是可以接受的。第二个重要指标是新兴产业，房地产、钢铁、水泥等传统行业，我不会花太多精力。第三个重要指标是公司团队，我喜欢年轻有战斗力的团队，因为创新是企业突围很重要的因素。
当然我还会参考公司毛利率、现金流等财务状况，技术波动情况等，做出一个综合打分，分值越高，越值得深度参与。
(文中涉及个股仅做举例，不做买入推荐)
人物简介：吴国平，广东珀源基金董事长。
责任编辑：zyk
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