●市场回顾：期货大跌市场谨慎，钢市价格下跌明显；

●成本分析：焦炭落实三轮提涨，进口矿价震荡见涨；

●供需分析：钢企库存止降现增，社会库存延续下降；

●宏观分析：民营融资逐步放宽，美元加息预期渐增；

●综合观点：市场经济下行担忧加剧，黑色系期货提前加速下行，期现基差进一步放大。同时，热轧板卷价格跌破4000元，板螺价差历史罕见拉大，市场心态明显趋于谨慎，建筑钢材价格普遍下跌。不过，秋冬季环保治理全面启动，社会库存处于下降态势，原材料成本进一步上涨，钢筋新标准执行提高投入，市场跌价释放一定风险，均对当前钢价走势提供支撑，短期国内钢价处于跌后盘整态势。基于此，对下周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说，西本指数下周将在4810-4870元/吨区间震荡运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材大幅下挫。截至11月8日，西本指数报在4840元/吨，较上周末下跌80；同期，沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在4590元/吨，较上周末价格下跌110元/吨；而沪上优质盘螺代表规格报价4870元/吨，较上周末下跌120元/吨。

市场反馈，周初，申城举行盛大的进口博览会，为确保此次会议顺利进行，上海主要区域实施停工及交通管制等，少数商家采取调休，市场呈现低库存和低需求状态。周中，受黑色系期货大幅下跌，市场成交更加低迷，以及商家对预期市场担忧，市场报价下跌明显。下半周，随着期螺主力合约止跌回升，主要城市库存继续下降，市场心态有所恢复，钢市观望氛围较为浓厚。综合来看，随着天气逐步转凉，北材南下增量未知情况下，商家操作更加谨慎，短期内价格将现震荡调整走势。

那么，下周钢价走势将如何变化？库存变动情况如何？带着诸多疑问，一起进入本期行情分析。 

3、全国市场方面

根据国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线的交易监控数据显示，本周全国钢价集体下挫。     

北京市场：本周受期螺及唐山钢坯持续大幅下跌影响，北京市场信心动摇，恐高情绪逐步扩散，现货价格高位大幅下跌，较上周末累计跌幅100-120元/吨。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为5160元/吨； HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹4520-4550元/吨，HRB400EФ16mm螺纹4550元/吨左右，HRB400EФ18-25mm大螺纹4390-4420元/吨；HRB400Ф8-10mm盘螺报价4530-4550元/吨。

本周国内期螺继续大幅下跌，唐山钢坯累跌80元/吨，北京市场信心不稳，商家心态开始趋弱，外加螺纹价格处于年内高位，代理商恐高心态在市场逐步蔓延，现货价格随之大幅趋弱下跌，价格下跌，造成终端采购意愿降低，从而更加助推商家降价出货的动力，本周现货价格累计大跌100-120元/吨。考虑到当前本地市场需求并未明显减弱，库存处于低位，且近日跌幅明显，恐慌情绪得到暂时宣泄，预计下周北京市场跌势缓解，震荡运行为主。

杭州市场：本周杭州钢市行情大幅下跌，现杭州市场沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在4550元/吨，永钢、中天、新兴、申特等同规格资源4520-4550元/吨；永钢、中天、萍钢等盘螺和线材价格4810元/吨；合格品螺纹售价在4470-4520元/吨，线材和盘螺4740元/吨左右。

市场反馈，周初，市场成本相对较好，周边部分钢厂价格上调，基于期螺主力合约弱势下跌，多数商家持稳观望。周二至周三，黑色系期货全面下跌，终端采购需求明显放缓，市场信心预期悲观，市场报价连续大幅下跌。周四，期螺主力合约午后止跌强拉，市场观望范围再次浓厚，多数商家止跌观望，少数商家封库或小幅探涨。另悉，江苏永钢11月中旬螺纹计划量执行6.5折（上期7折），线材和盘螺执行全折计划（上期8.5折）。预计，下周杭州钢市行情将震荡调整态势。

广州市场：本周广州市场建材价格小幅下跌，现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4960元/吨，广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在4820-4880元/吨；韶钢HPB300Ф6.5-10mm高线主流价格4970元/吨；广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4820-4850元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价元5050元/吨。

市场反馈，本周市场成交相对尚可，主导钢厂价格政策维持坚挺，基于期螺主力合约大幅下跌，以及北方价格下降明显，导致本地市场报价小幅松动。库存方面，本周广州主要仓库建材存量为51.55万吨，较上周下降4.82万吨；其中螺纹库存32.01万吨，减少1.88万吨，线材和盘螺库存19.54万吨，减少2.94万吨。据悉，北方鲅鱼圈等港口库存周环比有所增加，北方材到山东等地有所增多，但南下广州资源目前一般。预计，下周广州市场行情处于高位盘整态势。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内生产建筑钢材的钢厂调价普遍下调，主要受黑色系期货接连弱势下行，板材和螺纹现货价差进一步拉大，后期北材南下资源增加，市场信心表现不足，尤其华东地区现货价格一度出现放量下跌，区域钢厂为缩小市场倒挂，也随之相应进行补跌。本周华东地区钢厂调价来看，安徽马钢螺纹本周累计下调110元/吨，江苏南钢螺纹累计下调130元/吨，安徽长江钢厂螺纹累计下调100元/吨，方大特钢螺纹本周累计下调130元/吨，江苏雨花螺纹累计下调60元/吨，莱钢永锋螺纹累计下调220元/吨。

据海关总署统计，2018年10月我国出口钢材550.0万吨，同比增长52万吨，增幅10.4%；较上月减少45万吨，日均环比下降10.5%；1-10月我国累计出口钢材5841.3万吨，同比减少600.5万吨，下降9.3%。10月我国进口钢材113.8万吨，同比增加18.8万吨，增幅19.8%，较上月减少6.6万吨，日均环比下降9.3%。1-10月我国累计进口钢材1110.3万吨，同比增加14.2万吨，增幅1.3%。

2、原材料

本周国内原料价格涨跌不一，其中焦炭价格普遍上涨，进口矿价格小幅下跌，国内矿价格以稳为主，废钢价格多数下跌，钢坯行情大幅下跌，分品种来看：