钢坯市场：本周国内钢坯价格大幅下跌，其中唐山普碳钢坯周环比下跌80元/吨。具体来看，进入11月份以来，受黑色系期货连续下跌，成品材价格也随之下行，钢坯贸易商考虑当前利润丰厚，以及钢筋新标准实行后普方坯加速清仓，多数钢坯贸易商也加入低价促销行列，市场报价接连下跌。从11月1日至8日，唐山地区普碳钢坯累计大跌160元/吨。从库存上来看，截止本周四，唐山海翼红润钢坯库存量为8.81万吨，周环比下降0.15万吨；唐山象屿正丰钢坯库存量为4.9万吨，周环比下降3.2万吨。基于钢坯市场处于供需均弱态势，预计，下周国内钢坯价格震荡调整为主。

焦炭市场：本周国内部分焦炭市场基本落实第三轮涨价，累计上涨250-300元/吨。从市场来看，秋冬季环保政策禁止“一刀切”，山西地区环保达标焦企开工正常，焦炭供应相对正常。考虑季节性因素，后期下游需求将相对趋弱，少数钢企对焦炭涨价略显抵触。同样，部分焦企心态也有微妙变化，以稳定出货为主。江苏徐州地区多数焦企执行限产30-50%，个别焦企满负荷生产，日总产量2.3-2.4万吨左右。焦煤方面，山西汽运检查非常严格，焦煤运输倾斜铁库运输，下游需求整体较好，11月起长治大矿公路精煤上调40元/吨，焦煤价格继续保持走高态势。考虑，焦炭销售总体顺畅，焦企库存水平不高，短期需求尚可，预计，下周焦炭现货价格稳中略强态势。

废钢市场：本周国内废钢市场价格多数下跌。近期期螺主力合约连续下跌，唐山普碳钢坯高位回落，受此影响，国内成品材价格弱势走跌，废钢贸易商信心受挫，恐高情绪增加，钢企到货量出现增加，钢厂普遍压低采购价格。从区域来看，华东地区主导钢厂采购价平稳，但中小钢企受进博会和环保限产等影响，需求回落下打压收购价，致华东地区废钢价格下跌30-60元/吨，河北地区下跌60-80元/吨，西北地区下跌20-30元/吨，东北地区下跌40-50元/吨，西南地区下跌30-80元/吨。预计，下周国内废钢价格弱势调整为主。

铁矿石市场：本周国内铁精粉价格稳中兼涨。近期河北及周边地区雾霾天气严重，部分矿山及选矿厂企业难以正常复工，原矿供给略显不足，唐山、徐州和代县等少数地区价格上涨10-20元/吨，其余多数地区价格表现坚挺。本周进口矿价格震荡见涨，截止11月8日，普氏62%铁矿石指数为76.25美元/吨，周环比上涨1.7美元/吨。港口库存来看，截止本周五，全国主要港口铁矿石库存约14285万吨，周环比下降75万吨，连续三周出现降库。从具体来看，近期澳洲黑德兰港口处于检修，力拓发货量不及去年同期，必和必拓安排检修也较多，使得澳矿发货量整体减少。同时，下游钢企采购相对较好，港口疏港量处于中高水平，港口矿石库存量继续减少。基于美元升值力度加大，采购和海运成本增加，港口库存继续减少，现货市场预期走弱等因素，预计，下周进口矿价格维持震荡调整格局。

海运市场：11月8日，波罗的海干散货运价指数（BDI）收报1231点，较前一交易日下跌73点，跌幅 5.6%。截止11月6日，克拉克森数据统计显示，今年1-10月份，全球新船订单量共计2305万CGT。其中，韩国船企接单量为1026万CGT，占市场份额的45%，排名全球第一。中国船企接单量为710万CGT，占31%，位居第二。自2012年起，韩国已连续6年造船年订单量位居第二，排在中国之后，按照当前的速度，韩国船企2018年接单量有望超过中国，时隔七年重回全球第一。预计，下周BDI指数整体跌势有所放缓。

三、供给和需求分析

西本新干线交易平台数据显示，本周上海地区引来进口博览会，上海市区多数工地处于停工，部分交通采取管制，市场需求和运输受到干扰。同时，黑色系期货连续下跌，外围终端采购有意放慢采购节奏，多数商家反馈出货清淡，市场整体出货力度偏差。临近周末，随着期货市场止跌回升，部分搬货贸易商开单积极，下游采购需求有所提高，市场成交稍有恢复。

而从库存情况来看，受进博会影响，外地资源难以进入上海，本周沪市螺纹钢库存周环比下降1.35万吨，周边杭州、福州和南昌等地螺纹库存减少，而南京和合肥等地螺纹库存增加。从全国库存统计来看，全国主要城市螺纹钢库存周环比下降19.48万吨，全国主要钢厂库存周环比增加5.44万吨。当前国内社会库存继续下降，钢厂库存出现止降反增。

四、 宏观分析

1、海关统计，今年前10个月，我国货物贸易进出口总值25.05万亿元人民币，比去年同期（下同）增长11.3%。其中，出口13.35万亿元，增长7.9%；进口11.7万亿元，增长15.5%；贸易顺差1.65万亿元，收窄26.1%。其中10月我国出口钢材550.0万吨，同比增长10.4%； 10月我国进口钢材113.8万吨，同比增长19.8%。

2、2018年10月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨3.3%，环比上涨0.4%。工业生产者购进价格同比上涨4.0%，环比上涨0.7%。10月份，全国居民消费价格同比上涨2.5%。其中，城市上涨2.5%，农村上涨2.6%；食品价格上涨3.3%，非食品价格上涨2.4%；消费品价格上涨2.8%，服务价格上涨2.1%。

3、央行数据显示，中国10月外汇储备30531亿美元，前值30870亿美元。中国10月外汇储备环比减少339亿美元，上月外汇储备环比减少227亿美元。外管局反馈，受主要国家货币政策、全球贸易形势、地缘政治局势等多重因素影响，国际金融市场波动加剧，美元指数上涨超过2%，主要国家资产价格出现调整。汇率折算和资产价格变动等因素综合作用，外汇储备规模小幅下降。

4、继习近平总书记主持召开民营企业座谈会后，多个部委密集发声，地方也迅速跟进，召开地方民营企业座谈会，出台相关政策文件，破解融资、税费等民企发展难点、痛点。新一轮纾困民企政策将进入集中加码期。四季度除了加快既有政策落地之外，还有望迎来更多积极措施，更高规格的减税降费举措不久后或将出台。