一、宏观经济环境
1、国际经济发展形势
2018年截止目前，国际主要经济体仍实现稳定增长，国际货币基金组织(IMF)对包括中国在内的世界各国的2018年和2019年经济(GDP)增速做了预测，认为中国在2018年的经济增速为6.6%，2019年为6.4%。IMF表示，尽管GDP增速有所减缓，但经济发展依然非常强劲，减缓只是经济正常且是恰当的转型过程。
同时，IMF也对其他国家的2018年和2019年经济增速做了预测。比如，预测美国今明两年GDP增速分别是2.9%和2.7%；预测印度今明两年GDP增速分别是7.3%和7.5%；预测德国是2.2%和2.1%，预测日本是1.0%和0.9%；预测俄罗斯是1.7%和1.5%；预测整个发达经济体是2.4%和2.2%；预测新兴市场今明两年GDP增速分别是4.9%和5.1%……
从这些预测数据可以看出，全球经济稳健性的一面，但是随着美国不断推行贸易保护主义，在全球范围掀起贸易战，WTO贸易规则不断遭受挑战，未来贸易出口市场将面临较大的压力，尤其是针对美国市场的出口业务。
2、国内经济发展形势
虽然国内经济在上半年保持稳健的增长势头，GDP实现同比6.8%的中高速增长，但是国内经济依然面临较大的内外压力。美国不断掀起的贸易战对中国经济造成了一定了困扰，在以芯片为代表的高科技领域美国不断给中国企业制造障碍，同时对众多出口至美国的中国商品征收高额关税，给中国对美贸易企业带来巨大的压力。
国内市场随着房地产调控政策的深入落实，房地产行业及其附属产业链行业都面临着深度的市场调整，短期内难以看到房地产市场恢复繁荣的迹象。今年国家推进的去杠杆工作，正在为中国经济刮骨疗毒，其所带来的阵痛也让市场感到丝丝寒意。
国内消费数据持续走低，开年以来，社消品总额增长数据下跌至8月份的累计增长9.0%。今年四季度预计国家会针对内需市场出台一定的刺激政策，来激发消费活力，确保经济平稳增长。
二、冰箱行业发展趋势分析
1、行业规模分析
2019年冰箱市场仍将面临较大的增长压力，2013年之后冰箱市场正式步入政策后时代，同时也宣告了冰箱在中国主要家庭基本完成普及。普及的完成同时拉开了中国冰箱市场结构升级的大潮，时至今日，行业结构升级也逐渐步入瓶颈期，大的一类结构红利基本消失，未来行业将面临结构红利消失的难题。
此外，全国范围的房地产限购政策目前并没有松动的迹象，房地产市场增长速度进一步放缓，据国家统计局数据显示，2018年1-8月，全国商品房销售面积累计增长4%，较去年同期回落8.7个百分点。从更进一步的期房、现房销售状况来看，今年1-8月现房销售面积累计负增长19.1%，较去年同期回落幅度高达30.8个百分点；今年1-8期房销售面积同比11.2%，较去年回落1.8个百分点。房地产市场的低迷对2019年的冰箱市场造成一定的压力。
综合以上因素，我们判断2019年冰箱行业整体市场零售量、零售额规模将分别达到：3242万台，1044亿元，同比增长率分别为：-1.6%，5.8%。
2、品牌竞争分析
行业规模增长承压的背景之下，品牌之间的竞争将变得更加激烈，行业集中度将进一步提升。据中怡康线下月度监测数据显示：2018年1-8月TOP5品牌的零售额份额达到76.8%，较去年同期提升4.0个百分点，市场份额向头部品牌集中的效应非常显著。
未来随着结构性机会的减少，行业产品同质化程度会进一步提高，以前在结构性机会丰富的时候，部分品牌可以通过速度上的快人一步实现领先，但是未来单纯通过速度很难实现领先，未来是拼刺刀的时候，更是全方位综合实力的竞争。对头部品牌来说未来需要全力向高质量增长转型，对于中小品牌来说未来必须在价格竞争的能力的基础上叠加优秀的工业设计能力，通过工业设计上的差异化，打造针对细分市场的爆品，以工业设计能力全面引领转型。
3、价格变动态势分析
当前虽然MDI等部分原材料出现一定的下降，但大多数其他大宗原材料价格仍处于上涨的通道当中。国际原油价格在波动中螺旋上升，国内成品油价格更是接近历史高位，从目前原材料的表现来看，企业成本上涨的压力依然较大。
从企业的动作来看，头部品牌在陆续的发布自己的品牌或高端系列，未来将会有更多的企业会发布自己的高端系列产品，市场走向高端化的趋势显著。
从零售终端表现来看，据中怡康线下月度监测数据显示：2018年1-8月，冰箱市场零售均价达到4046元，相较于去年同期提升了483元，增幅达到13.6%。2019年冰箱市场均价在原材料、厂商供给结构改善的基础之上，仍将实现一定的增长。
4、产品发展趋势分析
(1)风冷两门小容积产品竞争将会加剧，风冷两门大容积出口机成为新的探索方向。
风冷替代直冷已经进入最后的收官期，小容积段风冷两门产品的红利期将逐步结束，未来的竞争将更加激烈。据中怡康线下月度监测数据显示：2018年1-8月风冷两门零售额整体同比增长3.8%，其中200升以下市场零售额同比增长87.2%，参与品牌也由去年的13个增加至今年的20个。在两门产品从直冷向风冷切换的早期可以用速度制胜，但是在品类红利逐渐消失，产品逐渐同质化的当下，如果还想在风冷两门市场有所突破，需反其道而行之，探索冰箱放置空间受限、但又需要高品质产品的用户，针对这类用户而言，风冷两门大容积出口机的产品将是一个不错的选择，更是厂商可以探索的细分市场。
(2)多门进入“三强争霸”时代，新型六门可探索。
多门冰箱近年来经历了高速的发展，目前已成为冰箱市场最为重要的一个品类，多门市场内部各细分品类也分别在不同的时期引领市场的增长。自2012年开始，以法式四门为代表的多门产品首先开始了一轮快速的发展；时间进入2014年，十字四门开始逐步登上历史舞台，成为多门冰箱市场的增长引擎，并经过几年的高速发展，十字四门冰箱如今已经成为多门内部零售额份额最大的细分品类。2017年起，随着海尔F+系列及其他法式五门产品的成功引爆，五门产品逐渐成为众多冰箱品牌投入的重点品类，一时间五门产品成为多门市场增长的新引擎。至此，法式四门、十字四门、五门产品正式成为多门市场的三强品类，占据了多门市场绝大多数的市场份额。
未来多门冰箱市场依然是冰箱市场的核心品类，但是下一个增长的引擎会是什么？我们这一次把目光落在了六门产品上。如果单纯从目前的数据表现来看，六门的增长非常差，但是这时我们要跳出数据看市场，就像我们跳出数据判断五门会成为继十字之后的增长引擎一样。我们综合考虑之后，认为未来继五门之后多门市场增长的引擎会是“新型六门”，之所以称之为“新型六门”是为了区别于现在的传统六门产品。
