疫情防控对白酒、乳制品影响有限，“宅家”重袭利好休闲零食、速冻食品、预制菜等。疫情防控背景下，大型宴会受限拖累部分次高端酒动销，但高端白酒聚会、送礼需求仍旺，受影响较小。“远程拜年”倡议对乳制品送礼消费有所拖累，但幅度不大且居家消费填补部分销售下滑。政府倡议“非必要不出行”，使得“宅家”时间延长，带动休闲零食等需求提升，同时务工人员滞留对方便快捷的速冻食品、预制菜的需求上升，利好此类板块。

　　(四)交通运输

　　航空、铁路等行业承压，物流快递或受益。“就地过年”倡议下，春运客流出现明显下滑，据统计2021年春运开始至大年三十发送旅客2.7亿人次，日均1800.7万人次，较2019年同期平均下降超七成。刚性需求锐减叠加免费退改签规定，使得航空公司票价、客座率均维持低位，对业绩影响较大。公路、铁路客运也因春运客流下滑而遭遇明显冲击，但货运影响较小，成为行业支撑。疫情以来，居民线上购物习惯持续巩固，疫情防控使得居家消费增加叠加季节性购物消费需求旺盛，有望使得快递单量超预期，快递业“春节不打烊”也有利于网购需求的释放。

　　(五)传媒互联网

　　游戏、在线视频火热，票价攀升提高春节档票房上限。受益于政府倡议，鼓励居民“非必要不出门”，线上娱乐再度成为春节假期居民的主要娱乐方式，叠加各地纷纷提供本地免费流量，带动网络时长增加。同时，各游戏厂商赶在假期前完成了老游更新与新游上线，视频网站也在春节档纷纷上线新剧新综，游戏和在线视频板块重现“宅经济2.0”繁荣景象。电影板块，本次春节档上映影片数量多、整体质量较高，口碑效应带动票房表现不俗。据猫眼票房统计，截至2月15日23点15分，春节档七天票房累计达57.50亿，其中《唐人街探案3》、《你好，李焕英》和《刺杀小说家》票房名列前三，分别累计30.17、15.82和3.88亿元，其中《唐人街探案3》更是大年初一单日劲收票房10.4亿，成为影史首部单日票房过10亿影片。春节档有望成为优良公司脱颖而出的契机，院线迎来业绩修复。

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　　关注两会政策窗口

　　“两会行情”临近，关注两会政策窗口。十三届全国人大四次会议和全国政协十三届四次会议将分别于2021年3月5日、3月4日在北京召开，正逢“十四五”开局之年，预计两会期间将有政策密集落地，以近十年两会政策窗口期表现来看，大科技、国防军工、电气设备等行业上涨概率较大，同时结合十四五规划的重点行业，我们看好促进国内大循环构建的半导体国产替代、高端制造、消费等领域的优质公司。

　　中央经济工作会议明确，我国二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和。“十四五”开局，“做好碳达峰、碳中和工作”被列为2021年的重点任务之一；2月1日，全国统一的碳交易市场开放，推进能源结构转型，在这一背景下，光伏发展将迎来新的发展机遇。央企加速布局光伏行业，赛道景气度显著提振。

　　头部硅片厂商加速扩产，高景、中环等企业加码布局210大硅片，可能会改变产业链竞争格局，行业分化预计加剧。设备端方面，存在代际更新时间缓冲，未来降本效益将逐步显现。