预计10 月出口当月同比增速按照人民币计价是11.2%，按照美元计价是6.4%。我们认为全球经济增速可能放缓，IMF 在10 月的全球增长预测中表示：在政策高度不确定的环境下，全球增长面临下行风险，包括在短期和更长期间内。由于新兴和发展中经济体增长势头减弱、发达国家金融环境收紧，全球增长强于预期的可能性已经下降。10 月欧元区PMI 持续下滑至52.1。同时，考虑到中美贸易摩擦并未缓解，美国对我国2000 亿商品加征10%的关税已于9 月24 日生效，前期由于外贸企业部分贸易提前进行，关税的影响并未在数据上有实质性体现。我们认为，进入四季度以后，中美贸易摩擦对出口的负面影响可能会逐渐体现出来。此外，去年四季度我国外贸进出口规模相比三季度提升了5%，受基数抬高因素的影响，今年四季度外贸进出口增速可能会有所放缓。
