我们目前面临的问题是什么呢？我们过去的互联网的辉煌，我们过去互联网巨头创造的市值的增加，总共有超过10万亿的互联网公司创造的价值，和我们中国A股市场，和我们中国的几亿股民，和我们中国的人民币的创投机构，没有关系。那么未来怎么办？我们必须要改变现在目前A股市场对中国的数字经济和互联网支持不够的现状，我们中国互联网公司，上市的公司加在一起的市值，不足A股总市值的5%，这个数字在美国是30%左右，这就是其中巨大的差距。中国的互联网巨头，基本上都在海外上市。

　　那为什么国内的人民币金融产品和资本市场不能赋能科技创业的项目和团队呢？首先我们人民币的基金，尤其是早期的基金是非常难以募集的，过去这几年国内的巨头基金很多，一上来就是几百亿、几千亿，可是这些基金都去投头部企业，越贵越投，投出来以后价值倒挂。但是早期的资金，还是嗷嗷待哺，早期的项目找不到钱。科技成果转化，早期创业的项目是非常难的。就算你募到几十亿人民币基金，其中最大的问题是期限短，退出的压力非常大。我们中国基金业协会下边有7000多会员是投资创投领域的，但是平均的管理资金只有2个亿人民币，这个基金的期限非常短，3+1+1，可是在硅谷我们经常看到10+2的基金，这就是差距。

　　还有一点是A股的上市门槛，一直没有为科创企业，为互联网企业降低，希望这次科创板能够改变现状，能够带来春天。科创板就像今天下午我们看到的阳光一样，一扫上午的阴霾，会是我们创投界，会是我们中国创新创业行业一缕明媚的阳光，希望我们能够在未来中国的科创板上看到更多的科创巨头。

　　最后一点，我们还想希望中国的资本市场能够让创投机构募集长期股本，只有长期股本才能支持出世界级的互联网公司，我举了两个例子，阿里巴巴是日本的软银集团投出来的，持有20年，带来了将近2000亿的收益。MIH投资腾讯20年，创造了2000多亿的收益，现在这两家公司都是阿里和腾讯的最重要的股东，SoftBank占阿里29%的股份，MIH占腾讯35%的股份，远远超过创业团队，因为它们是上市公司，不需要退出，所以它可以尽享互联网行业在中国给他们创造的巨大的红利，这个红利希望未来能够留在国内，能够让中国更多的科创企业成为中国的国民财富创造者、引擎，谢谢大家！

　　经纬中国创始管理合伙人 张颖

　　各位领导、各位嘉宾大家好，我希望我能在十分钟左右把它讲完。其实刚刚来的时候我还不知道，结果发现好几家我们投资参与的公司都在这里。我们是一家早期投资机构，所以我自己觉得做早期投资还是最累最漫长最费心，但是最终还是最有成就感的一件事情。在整个金融产业链里面做天使和早期投资人是最难的，但是我们用少量的钱产生大量赋能的价值，也是经济转型中最有效的润滑剂。

　　我们是2008年成立的，其中有一个数据可以提一下比较有意思，就是我们投的一块钱，后面有62倍的资金跟。如果你把一些非常大的投资像滴滴，像饿了么，需要大量资金的投资给撇开，我们每一块钱也为后来的带来了14倍资金的叠加。所以，至今为止我们已经投了530家公司，每年还在以70到80家新投资的公司在发展，大家对所谓很多的资本论低谷，中美贸易之战在今年比较特殊的情况里面，我们今年已经投了80家公司，一点没有放慢脚步，反而在加快。

　　我自己是1973年在上海出生，刚出生就跟着妈妈去了山东泰安待了六年，又从泰安到马鞍山，从一个山去了另外一个山，又从马鞍山去了旧金山，在美国长大，2003年回到中国，2008年再创业成立经纬。到今天也已经十年了，还是蛮感慨的。

　　其实我自己的感慨非常大，我觉得有很多大家都看到得很直接，我们有巨大的消费群体，政府对创业一直坚持，对科技创新持有决心，我们每天面临的创业者，他们群体的创新，而且每一个中国人对幸福美好生活的追求。这里有两点我想说，我自己工作之外，最大的兴趣是越野摩托车，因为越野摩托车这个工具我去过中国很多的地方，很多贫穷的地方，二三四线城市。在那边有非常直观的感觉跟人的接触，让我对中国未来越来越好的这条路，经济的发展，对中国每个个体人对幸福跟美好生活的追求的渴望，非常非常有信心。也是因为这样，从2008年到现在我们从来没有减速，每一年都在加速，每一年都在用行业的聚焦，用我们的专业在不停的扣扳机，到今天为止这个决策也是给了我们很大的收益和品牌效益。

　　在过去的几年，其实我们投资机构里面有一个非常大的趋势就是往海外走，去投美国和东南亚。对于我来说，其实从来没有动摇过，因为我觉得十年以后，今天的经纬在中国早期投资和创业领域我们是一条龙，中国有那么好的市场那么好的基础，为什么放弃中国做一条龙，而去国外做一条虫，如果今天我不在经纬做了，如果去美国做天使投资或者个人投资，洪荒之力再加上我自己现有的财富，我觉得连一个三流投资人都做不到，但是在中国我们是一个顶级的机构而且越做越好。

　　最后一页，我觉得在今天这个点，对投资机构赋能创业跟创新2.0的一些思考，更具体的一些落实的行动中。我自己认为做一个早期投资机构在今天的经济结构的升级中，其实我们应该更加的聚焦，现在很多的基金其实它的规模越做越大，很多的早期投资机构下一轮的美金跟人民币越融越大，越融越大导致他们整个团队就会觉得我在两三百万投你的时候，我如果看不清我可以再等一等，如果我的错判率就会少一点，我也更有可能抓住未来的公司。这样就会让一个机构慢慢丧失在早期这块的敏锐度跟坚持。

　　另外，刚开始几位投资大佬们也都说得很清楚，其实我们都在很用心很努力的在转型，从当初的模式的创新，从当初的移动互联网，大家都在智能生产、新技术、医药研发新技术上走，我们从2014年开始到现在，只有15%的金额和数字还投在移动互联网，剩下的85%其实都早已布局在新技术、医药研发、深科技、交易平台、金融科技等等。而且我觉得这种转型也是非常关键的，如果我们要再生存下去，再保持一线机构的决策，这件事情一定要坚持做下去。

　　另外我觉得在今天的时间点，一个一线的投资机构要做得更好，就是赋能创业者，把投后这一块也做好，我们现在有120个人，30多个人做投资，剩下80多个人全部在做投后，这个投后的团队依然在扩张，我们今天还不叫疯狂，几乎疯狂还在招人扩建团队，就想把这一块做得更深。