台湾地区发行TDR流程需历十天经七步，总体流程与当前国内发行流程相同。根据相关规定，TDR发行者在申报网下配售约定书后第二个营业日起，需要遵守的工作流程如下：第一天，刊登公告，开始受理网下机构投资者配售。第二天到第四天，网上定价发行。第五天，定承销价格，根据网上定价发行倍数调整配额，办理网下机构投资者配售。第六天，公开抽签日并进行报备。第七天，认购人缴款，发行人处理各项费用并申请上市。第八天，特定人缴款或承销商自行认购。第九天，发布上市或上柜公告。第十天，正式上市。总体而言，台湾地区TDR发行流程与当前国内发行流程基本相同。
2.3康师傅TDR发行案例
2009年12月16日，康师傅控股有限公司Tingyi ( Cayman Islands ) Holding Corp.，为香港联合交易所之股票上市公司，为因应股东顶新控股有限公司资金需求，以其持有的香港上市之康师傅普通股1.9亿股，参与发行本次台湾存托凭证3.8亿份，合计发行总金额为171亿元新台币。
定价以港股股价为锚，由于认购火爆，康师傅TDR最终溢价发行12.58%。TDR对外网下配售及网上发行的参考价，为前1、前5、前10、前15及前30个交易日的港股均价。承销商永丰金证券、发行人康师傅及顶新控股，最终将发行价定为为45元新台币。存托凭证多为折价发行，而康师傅TDR由于申购火爆，最终溢价发行12.58%。根据当年媒体报道，参与康师傅TDR网下配售的主要是康师傅经销商、永丰金证券往来关系较好的法人和金主，网下配售不受一人一张的限制，而一般人想通过网下配售获得康师傅TDR并不容易。
销售分配中，承销商保留10%，余下部分由网下配售与网上发行按9：1分配。承销商先保自认购数量为存托凭证总发单位之10%，保3800万股由证券承销商自认购，并先保1000单位由证券投资人及期货交人保护中心认购，其余341,999,000单位再依《中华民国证券商业同业公会证券商承销或再销售有价证券处办法》第二十一条之一规定，确定调整后之网上定价发行比为10%共计34,200,000单位，其余90%共计307,799,000单位以网下机构投资者配售方式办销售。
2.4TDR上市后短期普涨，1个月内达到峰值
TDR上市伊始受追捧，上市平均溢价率为0.55%，上市首月最大涨幅平均在32.6%。我们选取了在2009年1月1日以后上市的30只TDR作为样本，发现上市一个月内TDR最大涨幅平均值为32.6%，最大值为100.0%，最小值为-12.6%。由于TDR在当时具有一定稀缺性，其在上市初期普涨。而从发行折溢价率看，TDR发行平均为0.55%，最大为12.58%，最小为-10.37%，由于存托凭证与股票相比在票据权力上略有缺失，理应折价发行。而折溢价率平均值为0.55%，中位数为0%，我们可以看出当年台湾地区TDR申购情况的热烈程度。而折溢价率最大值为12.58%，最小值为-10.37%，对应标的是康师傅-DR与恒大健-DR。标的资质不同，市场关注程度不同，发行折溢价率分化明显。
